报告行业投资评级 - 看好/维持基础化工行业 [1] 报告的核心观点 - 电子化学品方面，年初以来DeepSeek引发AI热潮，提升了国内电子化学品材料关注度，相关公司如联瑞新材、彤程新材、鼎龙股份、金宏气体等值得关注 [3][5] - UHMWPE纤维方面，国内在高端制备技术上有进展，但需加强研发打破国外垄断、推动军队防护升级，在人形机器人领域应用前景值得期待，建议关注同益中 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 细分领域跟踪 重点化工新材料产品价格情况 - 本周（3.9 - 3.16）制冷剂板块强势，R142b市场均价27000元/吨，较上周涨8%，R134a市场均价45500元/吨，较上周涨1.11%，溴素价格涨2.22%；维生素A、E价格分别跌5.1%、6.3%；EVA价格年初以来企稳并有小幅反弹 [12] 电子化学品：关注下游技术突破及材料进口替代 - 电子化学品为电子工业配套精细化工材料，研究集中在湿电子化学品等领域，具有品种多、专用性强、专业跨度大，子行业细分程度高、技术门槛高，技术密集、产品更新换代快，功能性强、附加值高、质量要求严等特点 [15][16][17] - 2017 - 2023年全球半导体材料市场规模由465亿美元提至667亿美元，CAGR为6%；中国由525亿元提至951亿元，CAGR达10%，国内半导体领域国产化程度待提升，相关公司雅克科技等值得关注 [20][23] 新质生产力：碳纤维、超高分子量聚乙烯、PEEK - 碳纤维用于风电等领域，2023年中央经济工作会议将低空经济确立为战略性新兴产业，其产业链分上、中、下游，2022年下半年以来价格下滑，2024年企稳，相关企业中复神鹰等值得关注 [29][30] - 超高分子量聚乙烯（UHMWPE）纤维是比强度和比模量最高的纤维之一，行业处于成长期，技术壁垒高 [32] - 2023年人形机器人产业爆发，规模增长至39.1亿元，同比增85.7%，PEEK契合其性能需求，2012 - 2021年中国PEEK产品需求量年均复合增长率达42.84% [32][33] 锂电/储能上游材料：耐心等待下游市场释放 - 导电剂主流为导电炭黑与碳纳米管，截至2025年3月中旬，多壁碳纳米管粉体市场均价6.4万元/吨，导电浆料市场均价2.75万元/吨，SP炭黑市场均价3.2万元/吨，近年来均下滑 [36] - 钠电池材料因原材料优势可用于新能源领域，截至2025年3月中旬，普鲁士蓝类化合物材料价格5.5万元/吨，近一年基本稳定；硬碳负极材料价格7万元/吨，较年前下滑 [38] 光伏/风电上游材料：EVA价格小幅反弹 - EVA多用于单玻组件，POE多用于双玻组件，本周EVA市场大稳小动，价格波动有限，截至2025年3月中旬，市场均价11393元/吨，出厂价走势与市场价同步，工厂总库存维持在1.5万吨左右 [42][43] - 截至3月中旬，华东POE部分牌号价格较上周持平 [44] 生物基材料及能源：生物柴油价格反弹 - 生物柴油是绿色能源，我国主要用废油脂生产，具备生产能力的公司有中国石化等；SAF可减少航空业碳排放，到2050年65%的减排将通过使用SAF实现 [47] - 截至2025年3月中旬，生物柴油市场均价8067元/吨，较上周持平；SAF价格相比年前有小幅回落，近期欧洲FOB - 高端价为1763美元/吨 [51] 可再生及改性塑料：应用场景日益广泛 - 可再生塑料前景广阔，相关公司有惠城环保等；特种工程塑料综合性能高，下游应用广泛，可分三类，我国塑料制品产量每年接近8000万吨，对特种改性及再生塑料需求增加 [53] - 截至2025年3月中旬，原生塑料PET价格6117元/吨左右，PS价格9366元/吨左右；再生塑料价格与原生塑料走势基本一致，近期均有小幅下滑，与油价走势相关性强 [58] 涂料油墨颜料：乘用车与消费电子需求稳步增长 - 涂料分建筑涂层等材料，伴随多领域发展，新型功能涂层材料需求增长，2023年中国汽车销量3009万辆，全球销量9272万辆，均正增长；2024年全球智能手机、PC出货量分别为12.39/2.45亿台，智能手机出货量反弹 [60] 行情表现 化工行业情况 - 本周（3.9 - 3.16）沪深300指数涨1.59%，基础化工指数涨1.63%，在30个中信一级行业中排16；石油石化涨1.34%，排20，化工板块表现偏弱 [63] - 本月基础化工行业涨幅3.31%，在30个中信一级行业中排19；石油石化行业涨幅0.04%，基本持平，弱于市场 [64] - 本周3级子行业涨幅居前的有碳纤维（+6.43%）等；跌幅居前的有改性塑料（-1.82%）等 [68] 行业内个股涨跌幅 - 本周涨跌幅前10的个股有海优新材（35%）等；本周涨跌幅后10的个股有光华股份（-15%）等 [69] 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 重点公司公告 - 嘉澳环保控股子公司获中国民用航空局《技术标准规定项目批准书》 [73] - 凯盛新材公布2024年年报，营收9.28亿元，同比降6%等 [73] - 广钢气体发布首次公开发行部分限售股上市流通公告 [73] - 圣泉集团发布回购公司股份比例达2%暨回购进展公告 [73] - 永和股份发布2023年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书 [73] - 川金诺公布2024年年报，营收32.1亿元，同比升18.3%等 [73] - 飞凯材料子公司的控股子公司获《高新技术企业证书》 [73] 行业要闻 - 2025年《政府工作报告》提出以提振内需和发展新质生产力为核心，推动端侧技术升级等 [74] - 宁德时代3月10日对升华新材料进行战略投资 [74] - 安徽三达奥克新材料有限公司年产25万吨高纯及功能性电子化学品新建项目，总投资100000万元，建设周期24个月 [74][75] - 2025年1月1日，欧盟和英国可持续航空燃料（SAF）强制令正式实施，2025年欧洲地区SAF消费量预计同比增长216%，达190万吨 [75][76] 重点标的 - 报告给出卫星化学、宝丰能源等多家公司的盈利预测表，包括代码、名称、评级、EPS、PE、股价等信息 [77]