报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [5] 报告的核心观点 - 实物量延续回升，地产量价趋稳信号维持，关注旧改、提振消费拉动建材需求 [1] 根据相关目录分别进行总结 1.周观点：实物量延续回升，关注旧改、提振消费拉动建材需求 1.1.一周行情回顾 - 上周建材板块上涨1.4%，跑输沪深300指数0.2pct；水泥、玻璃、装修建材板块分别上涨1.1%、0.2%、1.9%，玻纤板块下跌0.9%；年初至今建材板块上涨2.0%，跑赢沪深300指数约0.1pct，水泥、玻璃、玻纤、装修建材板块分别上涨1.2%、0.8%、7.0%、3.3% [7][9] 1.2.实物量延续回升，华东水泥二轮涨价落地 - 3月14日全国/华东/华南水泥发货率43%/53%/55%，环比继续回升，农历同比来看，全国、华东发货率接近去年同期，华南略微反超；华东二轮提涨成功落地，长三角当周落地涨幅30元/吨；截至3月12日，石油沥青装置开工率28.2%，环比+1.7pct [7][14] 1.3.地产量价趋稳信号延续 - 2025年前10周30城商品房成交面积同比+10%，2025年2月百城新建住宅价格环比企稳；年初至3月16日，深圳/杭州/苏州/青岛/厦门五城二手房成交面积同比增长61%/37%/9%/13%/23%；截至3月3日，一线城市二手房挂牌价格指数环比2024年底回升并企稳 [7][18] 1.4.旧改力度加大利好装修建材，关注消费建材集中度提升趋势 - 3月9日住建部部长表示将实施惠民生、促发展项目，包括老旧小区改造、城中村改造扩规模、地下管线建设改造等；测算旧改有望拉动直接投资市场规模万亿元以上，防水材料、建筑涂料、管材受益较大；专项债对旧改支持力度有望扩大；3月16日印发《提振消费专项行动方案》，关注对建材需求拉动；行业集中度将加速提升，消费建材头部企业有望核心受益 [7][22][28][29] 1.5.建材企业积极拓展AI，关注数智化赋能与转型 - 志特新材拟与战略合作伙伴投资设立人工智能与量子计算合资公司，推动人工智能与量子技术在新材料领域的产业应用和落地；垒知集团明确以“技术驱动+全球化”为核心的第五个“五年发展规划”，积极推动AI与外加剂、工程检测、工程数字化服务等领域的融合发展 [30] 1.6.关注新材料和高景气细分行业机会 - 石墨设备在化工领域应用场景有望拓展，推荐星球石墨；活性氧化镁在提钴提镍等领域有潜力，推荐濮耐股份；看好海达股份新型组合边框发展，推荐该标的；国家重视水资源配置，推荐青龙管业 [35][36][37] 2.建材高频数据：市场继续季节性回暖 2.1.水泥：发货率回升，价格提涨成功落地 - 3月14日全国水泥平均出货率约43%，同比+1pct/环比+5pct，全国主要城市水泥含税均价402元/吨，同比+36元/吨，环比+6元/吨，华东、华南等地提涨成功落地；3月14日全国水泥平均库容比约54%，同比-9pct，环比-1pct；3月14日秦港Q5500动力煤平仓价687元/吨，同比-56元/吨，环比持平 [39] 2.2.玻璃：需求有所回升，但企业库存继续累积 - 截至3月13日，浮法玻璃日熔量约15.85万吨，当周表观需求环比+4.8%，但浮法玻璃企业库存约6,260万重箱，环比+1.5%；浮法玻璃均价1,331元/吨，环比-28元/吨；行业平均利润约-25元/吨，环比-3元/吨 [47] 2.3.玻纤：粗纱继续提涨，电子纱/电子布价格暂稳 - 3月14日，华东无碱粗纱环比+50元/吨至3,700元/吨；本周电子纱/电子布提涨落地后价格平稳，重庆国际G75电子纱9,100元/吨，重庆国际7628电子布4.25元/米；截至2月末，国内重点玻纤企业库存81.73万吨，环比+3% [52] 3.成本端：原燃料价格跟踪 - 截至3月15日，多数原燃料价格同比、年初至今同比维持跌势，相关建材品类成本均处于下行通道；LNG、丙烯酸、PPR、铝合金、锌合金、环氧乙烷等价格延续同比上升，关注对相关企业的成本影响 [56]