报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 消费回升幅度有限，短期内猪价或窄幅震荡；白羽肉鸡价格继续上涨，白羽鸡苗稳中偏强；水产价格持稳，关注水产板块投资机会；预期 2025 年上半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 板块总体分析 - 最新交易周（2025 年 3 月 10 日 - 2025 年 3 月 14 日），农林牧渔行业 +2.84%，同期沪深 300、深证成指、上证指数变动分别为 +1.59%、+1.24%、+1.39%，本周农林牧渔行业在申万一级行业中排名第 8 [13] 子板块和个股分析 - 农业细分子板块中，渔业领涨 +8.52%，其余板块均有上涨；本周涨幅靠前的有雪榕生物(+43.95%)、平潭发展(+16.85%)等，跌幅靠前的是正虹科技(-3.74%)、华资实业(-3.57%)等 [16] 本周各行业行情回顾 生猪养殖 - 价格端：本周生猪均价 14.57 元/kg，周环比 -0.07%，两周环比 -0.44%；仔猪价格 604 元/头，周环比 +7.86%，两周环比 +3.85%；本周猪肉批发价格 20.79 元/kg，周环比 -0.22% [1][22] - 供给端：本周生猪日均屠宰量为 16.70 万头，周环比变动 +2.98% [1][22] - 周观点：消费回升幅度有限，短期内猪价或窄幅震荡；本周生猪价格窄幅调整，北方区域部分省份头部企业缩量出栏对价格形成拉涨作用，南方市场猪价多数趋稳，养殖端多按正常节奏出栏，市场猪源充裕；预计短期内价格或仍维持窄幅震荡调整，但需观察二次育肥入场情绪及养殖公司出栏节奏变化 [1][22] 家禽养殖 - 价格端：本周白羽肉鸡均价为 7.11 元/公斤，周环比 +7.89%，两周环比 +7.96%；肉鸡苗价格为 2.79 元/羽，周环比 +9.84%，两周环比 +10.38%；2025 年第 10 周（25.03.02 - 25.03.09）父母代鸡苗价格为 43.32 元/套，周环比 +5.44%，两周环比 -5.92% [33] - 周观点：周内种蛋成交均价从 1.82 元/枚小幅拉涨至 1.92 元/枚，种蛋价格小幅拉涨主要受鸡苗价格上涨而企业硬性跟涨所致，实际市场交投一般；周内白羽鸡苗价格在毛鸡价格上涨和需求端补栏“五一”前毛鸡出栏的条件下上调，但受成本制约，上调幅度有限；本周分割品价格小幅上涨，总体来看涨幅极为有限，并且难以匹配毛鸡的上调幅度，下游流通速度慢，接货积极性不佳，以消化市场自身库存为主 [2][33] 种植板块 - 玉米：本周玉米现货均价为 2226.88 元/吨，周环比 +1.31% [43] - 小麦：本周国内小麦均价 2,425.38 元/吨，周环比 -0.14% [43] - 大豆：本周国产大豆均价 3,856.79 元/吨，周环比 -0.23% [43] - 糖价：本周国内糖价均价为 6,011.50 元/吨，周环比 +0.58% [43] - 蔬菜：本周菌菇类价格指数 131.542，周环比 -7.34%；本周叶菜类价格指数 95.338，周环比 -9.83% [43] 水产板块 - 鲤鱼：本周鲤鱼大宗价均价为 18.00 元/公斤，周环比 +5.88%，同比 0.00% [54] - 鲫鱼：本周鲫鱼大宗价均价为 25.00 元/公斤，周环比 0.00%，同比 -3.85% [54] - 鲈鱼：本周鲈鱼大宗价均价为 50.00 元/公斤，周环比 0.00%，同比 +19.05% [54] - 草鱼：本周草鱼大宗价均价为 19.00 元/公斤，周环比 0.00%，同比 +5.56% [54] - 梭子蟹：本周梭子蟹大宗价均价为 200.00 元/公斤，周环比 0.00%，同比 0.00% [54] - 对虾：本周对虾大宗价均价为 300.00 元/公斤，周环比 0.00%，同比 +15.38% [54] - 人工甲鱼：本周人工甲鱼大宗价均价为 60.00 元/公斤，周环比 0.00%，同比 -3.23% [54] 本周行业事件 - 3 月供应压力或致猪价继续探底，月底二次育肥入场或支撑价格反弹，随后价格或震荡至 8 月后回落，四季度传统旺季有望再次反弹 [62] - 转基因技术变革成为种业发展核心驱动力，期货市场服务能力提升助力产业风险对冲，供需结构调整推动市场扩容 [62] - 本周全国生猪交易均重小涨，养殖端对后市存在一定看涨情绪，出栏积极性整体不高；本周国内生猪重点屠宰企业开工率上涨，终端需求提振有限 [63] - 白羽肉鸡行业出现毛鸡、鸡苗价格回升局面，但业内对此轮价格上涨的持久性并不看好 [64] 本周重要公司公告 - 正虹科技 2025 年 2 月销售生猪 0.23 万头，销售收入 131.80 万元，销量环比减少 69.57%、销售收入环比减少 90.10%；2025 年 1 - 2 月份，累计销售生猪 0.99 万头，累计销售收入 1,463.35 万元，同比变动分别增加 34.23%、11.42% [65] - 神农集团 2025 年 2 月份销售生猪 28.14 万头，销售收入 4.24 亿元；2025 年 1 - 2 月，共销售生猪 50.90 万头，销售收入 8.00 亿元 [65] - 圣农发展 2025 年 2 月实现销售收入 11.44 亿元，较去年同期增长 10.19%，较上月环比变动 -20.51% [65] - 丰乐种业 2024 年全年实现营业收入 29.26 亿元，同比减少 18.76 亿元，下降 6.01%；归母净利润 1.43 亿元，同比增加 105.67% [65] - *ST 傲农 2023 年年度经审计的期末归属于上市公司股东的净资产为负值，公司股票已于 2024 年 5 月 6 日起被实施退市风险警示 [65] - ST 佳沃 2024 年实现营业收入 34.18 亿元，同比减少 14.72%；国际市场的营业收入为 31.11 亿元，同比下降 11.05%，占总营业收入的 91.03%，毛利率为 12.91%，同比减少 5.29%；国内市场营业收入为 3.07 亿元，同比下降 69.57%，占总营业收入的 8.97%，毛利率为 -19.34%，同比减少 6.59% [65] - ST 天山 预计 2024 年度归属于上市公司股东的净利润为 -7,500 万元至 -6,300 万元，期末归母净资产为 -1200 万元至 -100 万元 [65] - 中基健康 预计 2024 年度实现利润总额为亏损 25,000 万元至 15,000 万元，归属于母公司所有者的净利润为亏损 25,000 万元至 15,000 万元 [65] - 天马科技 2025 年 2 月，公司鳗鱼出池约 1,012.28 吨，其中外销约 730.12 吨，自用约 282.16 吨；2025 年 1 - 2 月，公司鳗鱼累计出池约 1,914.43 吨，其中外销约 1,357.82 吨，自用约 556.61 吨 [65] 投资建议 - 养殖板块：生猪养殖建议关注【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】 [4] - 后周期板块：饲料板块建议关注【邦基科技】、【海大集团】；动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】 [4]