报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 开年以来欧股表现较好，从产业、估值、盈利、地缘和政治、资金流等角度看，欧股涨势有望持续，但大盘经过快速上涨后可等待经济数据好转和主动资金流入，短期军工板块或上涨，也可关注中小盘机会 [7] - 美股互联网回调带来建仓机遇，中期AI发展将带动互联网公司增长，持续看好未来6 - 12个月美股互联网公司投资机遇 [10] - 消费股受政策推动，高贝塔板块表现突出，维持对安踏的重点推荐，关注蒙牛乳业等公司；美团本地生活业务稳健，国际扩张是2025年变量 [15] - 三花智控在机器人机电执行器业务具备卡位优势，有望从人形机器人行业增长中受益 [21] - 安川电机2025财年业绩指引可能不达标，但市场已有预期，其产品组合适合下一个行业周期，估值处于历史低位 [25] 各目录总结 环球市场动态 - 周一A股市场涨跌不一，乳业、人形机器人等概念上涨；港股三大指数分歧走势，科技股承压，消费股亮眼；欧洲股市整体乐观收高；美股连续第二日反弹，工业和能源股走高 [3] - 美国零售数据喜忧参半，美元指数再创两个多月低位；中国计划提振消费，伦铜升至五个月高点，金价上扬；美国对伊朗施压，国际油价上扬 [4] - 美国国债收益率曲线趋平，股市上涨和美联储降息预期减弱令美债承压，市场聚焦周三美联储议息消息；亚洲债市交易流量轻，变动不大 [5] 多角度看欧股涨势能否持续 - 产业角度，欧股不易受类似DeepSeek事件冲击；估值角度，欧央行降息将提振估值，欧股比美股便宜；盈利角度，欧元区政策刺激经济，整体盈利有望增长；地缘和政治角度，欧洲政治不确定性下降，相对美股折价有望减少；资金流角度，美国被动资金流入欧股，有大盘获利止盈和流入中小盘迹象；交易层面，大盘上涨后可等待经济数据和主动资金流入，也关注美国“Trump Recession”叙事演绎 [7] 欧美市场 - 美股互联网回调带来建仓机遇，看好未来6 - 12个月投资机遇，偏好Meta、AppLovin等公司，关注金融科技弹性标的 [10] - 美国零售销售逊预期但环比止跌回升，美股反弹连升第二日，标普11个行业指数10个上涨，房地产指数领涨 [10] - 欧洲股市周一收高，投资者关注央行会议、德国支出计划投票和俄乌局势发展，泛欧斯托克600指数等上涨 [10] - 周一巴西IBOVESPA指数涨1.46%，11个板块全线上扬，医疗保健板块涨幅居前；墨西哥市场休市 [10] 港股市场 - 周一港股三大指数涨跌不一，科技股偏软，恒生指数涨0.77%，国企指数涨0.57%，恒生科技指数跌0.14%，消费股延续涨势，芯片、券商走弱 [12] 板块及个股要闻 - 消费股政策端，以旧换新补贴规模提高，增加家庭收入是政府首要任务，高贝塔板块表现突出，维持对安踏的重点推荐，关注蒙牛乳业等公司 [15] - 美团核心本地生活业务稳健，国际扩张是2025年变量，预计2024年第四季度总收入和调整后利润增长，核心本地商业利润率改善 [15] A股市场 - 周一A股三大指数涨跌不一，市场无明显方向，沪指涨0.19%，深成指跌0.19%，创业板跌0.52%，两市成交额约1.57万亿元，华为海思、乳业等板块上涨，有色金属等板块走弱 [18] 个股要闻 - 三花智控是空调制冷和汽车热管理部件双龙头，前瞻性布局机器人机电执行器业务，具备卡位优势，将从人形机器人行业增长中受益 [21] 亚太市场 - 周一亚太股市涨多跌少，韩国市场涨幅居前，韩国KOSPI指数涨1.7%，马来西亚等市场涨0.5 - 1.0%，印度尼西亚及泰国市场下跌 [23] 个股要闻 - 安川电机2025财年业绩指引可能不达标，但市场已有预期，其产品组合适合下一个行业周期，估值处于历史低位 [25] 外汇/商品 - 美元指数再创两个多月低位，美元兑人民币等汇率有不同变动；纽约期金收涨0.2%，纽约期油收涨0.6%，彭博商品指数上涨 [27][28] 固定收益 - 周一早间美国国债获支撑，德国国债上涨，但美国零售销售数据发布后美债涨幅回落，美国不同期限国债收益率有不同变化；亚洲债券市场交易较轻 [30][31]