环球市场动态 多 角 度 看 欧 股 涨 势 能 否 持 续 股 票 周一 A 股市场涨跌不一，市场无明 显方向，乳业、人形机器人等概念 上涨；港股三大指数分歧走势，科 技股整体承压，消费股表现亮眼； 德国将对国防支出计划案投票，欧 洲股市整体乐观，周一收高；美股 连续第二日反弹，工业和能源股受 经济数据提振走高。 外 汇 / 商 品 .s 入 a. 竹 ▪ 开年以来欧股表现较好，结构上大盘领跑，权重股贡献显著，中小盘开始追落后。我们从多个角度看欧股涨势 能否持续：产业角度，欧股不易受到类似 DeepSeek 事件冲击。估值角度，欧央行降息将提振估值，欧股与美 股相比明显 "便宜"。盈利角度，欧元区政策组合拳预计将刺激经济，整体盈利有望增长。地缘和政治角度，欧 洲政治不确定性下降，相对美股折价有望继续减少。资金流角度，美国被动资金流入欧股，风格上出现大盘获 利止盈和流入中小盘迹象。交易层面，欧股大盘经过快速上涨行情后不妨先等一等，等待经济数据好转和主动 资金流入，也等待美国 "Trump Recession" 叙事的演绎。不过，短期欧股军工板块在德国 "whatever it takes" 的国防支出扩张和俄 ...