报告行业投资评级 - 投资评级为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 2025年1 - 2月中国汽车产销总体稳步增长，乘用车表现良好，商用车市场回暖，新能源汽车产销快速增长；全球新能源汽车市场份额扩大，中国新能源汽车及锂电池产销和出口增长显著 [4][6][10] 根据相关目录分别进行总结 1. 汽车市场 1.1 中国汽车销量及结构 - 2025年2月汽车产销环比降、同比增，1 - 2月累计产销同比增；乘用车产销环比降、同比增，1 - 2月累计销量同比增；商用车产销环比增、同比增，1 - 2月累计销量同比增 [4][10][11] - 2月国内汽车销量环比降、同比增，1 - 2月累计同比增；汽车出口环比降、同比增，1 - 2月累计同比增；传统燃料汽车国内销量和出口有不同变化 [15] - 2月国内乘用车销量环比降、同比增，1 - 2月累计同比增；乘用车出口环比降、同比增，1 - 2月累计同比增；商用车国内销量环比增、同比增，1 - 2月累计同比增；商用车出口环比降、同比增，1 - 2月累计同比增 [17] - 2025年2月中国品牌乘用车销量同比增，市场份额上升，1 - 2月累计销量同比增，市场占有率高；德系、日系、美系、韩系1 - 2月有相应市场份额 [21] - 2025年2月汽车经销商库存预警指数同比和环比降，位于荣枯线之上，市场处于淡季调整，预计2月末库存约210万辆 [24] - 2025年2月车企批发量整体增长，比亚迪、吉利、奇瑞单月批发超10万辆且同比超20%，比亚迪批发量和市场份额高 [25] 1.2 新能源汽车市场 - 2025年1月全球新能源汽车销量环比降、同比增，市场份额达19%，纯电和插混同比均增；BEV和PHV有相应占比；挪威和瑞典渗透率居前 [27] - 2025年1月欧洲新能源汽车销量24.40万辆，德国、英国、法国有相应销量 [30] - 2025年1月美国新能源汽车销量11.9万辆，汽车整体销量同比增、环比降，新能源渗透率约10.7% [33] - 2025年2月中国新能源汽车产销同比大幅增，1 - 2月累计同比均增；2月和1 - 2月新能源汽车销量占比高 [35][39] - 2月纯电动、插混销量同比增；新能源汽车国内销量环比降、同比增，1 - 2月累计同比增；新能源汽车出口环比降、同比增，1 - 2月累计同比增 [42][44] - 2月新能源汽车出口中纯电和插混有不同变化，1 - 2月累计同比均增；1 - 2月整车出口前十企业中奇瑞出口量和比亚迪出口增速有相应表现 [48][49] - 1 - 2月传统燃料乘用车销量集中在10 - 15万，新能源乘用车集中在15 - 20万 [52] 2. 锂电池市场 2.1 锂电池产销 - 2月动力和其他电池合计产量环比降、同比增，1 - 2月累计同比增；三元材料和磷酸铁锂类电池有相应产量和占比 [54][57] - 2月动力电池和其他电池合计销量环比增、同比增，1 - 2月累计同比增；动力电池和其他电池销量有相应占比 [60] - 2月动力电池销量环比增、同比增，1 - 2月累计同比增；三元材料和磷酸铁锂类型动力电池有相应销量 [60] - 2月其他电池销量环比增、同比大幅增，1 - 2月累计同比大幅增，材料类型以磷酸铁锂为主 [60][61] - 2月动力和其他类型电池合计出口环比增、同比增，1 - 2月累计同比增；动力电池和其他电池有相应占比 [61] - 2月动力电池出口环比增、同比增，1 - 2月累计同比增；其他电池出口环比增、同比大幅增，1 - 2月累计同比大幅增，出口以磷酸铁锂类型为主 [61] 2.2 锂电池装车及市场格局 - 2月动力电池装车量环比降、同比增，1 - 2月累计同比增；2月新能源汽车单车带电量环比增，纯电和插混有相应平均带电量 [62] - 2月三元电池和磷酸铁锂装车量有相应占比、环比和同比变化 [66] - 2月国内动力电池企业装车量排名前三为宁德时代、比亚迪、中创新航，有相应装车量和占比 [67] - 2025年1月全球新能源汽车电池装车量同比增，宁德时代、比亚迪等企业有相应占比 [69][71] - 宁德时代保持全球领先，装车量同比增，市场占有率高；比亚迪、国轩高科、蜂巢能源装车量同比大幅增 [73]