报告核心观点 《暂行办法》全面规范小额贷款公司多维度行为，引导行业提升风险管理与合规经营水平，保护消费者权益，夯实可持续发展基础；小贷市场在强化监管下将更完善，行业发展得到提升；小额贷款公司作为 ABS 主要发行方之一，《暂行办法》对其业务流程细化规范，促使其加强内部系统构建、完善风控制度、提升资产质量，对小额贷款 ABS 市场长远健康发展意义重大 [2][18][19] 各部分总结 《暂行办法》出台背景及意义 - 国家金融监督管理总局于 2025 年 1 月发布《暂行办法》，旨在健全小额贷款公司行业监管制度体系，细化运营准则，规范行业发展，引导公司提高风险管理与合规经营水平 [2] 《暂行办法》对 ABS 的影响 - 延续杠杆倍数指标，细化 ABS 发行准入要求：《暂行办法》完善小额贷款公司发行 ABS 条件，提高准入门槛，强调省级地方金融监管机构职能；杠杆指标延续《通知》要求，规定非标准化融入资金余额不得超上年末净资产一倍，标准化融入资金余额不得超四倍 [4][5] - 坚持小额分散原则，延续地域展业限制，加强对特定展业对象保护：强调“小额、分散”原则，明确网络小贷资产分散度要求；展业区域调整为跨地市展业由省级规定，网络小贷公司经营区域另行规定，一定程度降低限制但仍有区域性，对现阶段发行 ABS 产品的公司无实质影响；明确不得向未成年人及大学生发放互联网消费贷款 [6][7][8] - 禁止助贷业务，联合贷规模或受影响：禁止小额贷款公司助贷业务，限定联合贷单笔最低出资比例不低于 30%，控制融资杠杆，抑制资产过度扩张，或影响联合贷 ABS 发行规模 [9] - 加强平台渠道报备和业务系统建设，合作机构实行名单制：要求小额贷款公司加强合作机构名单制管理，确保平台备案；对网络小额贷款公司互联网业务信息系统提出要求，加强全流程合规性和真实性，促使公司优化升级内部系统，为发行 ABS 提供技术支持 [11][12] - 明确不良贷款定义，健全催收制度，强化资金管理：严格界定逾期资产定义，虽短期使不良率显现，但长远利于提高资产现金流回款规范性；实施标准化资金账务管理与催收流程，促进逾期资产回收；规范不良贷款定义利于信息披露和底层资产质量监控，优化现金流管控体系利于提高回款资金安全性 [13][14][15] - 经营范围明确商业汇票承兑、贴现业务：明确小额贷款公司可经营商票承兑和贴现，增加盈利来源，为票据业务提供新流转渠道，推动 ABS 市场多元化发展 [16][17]