核心观点 报告围绕宏观经济、行业动态和公司财报展开分析，涵盖美联储政策、高技术制造业、社会服务、纺织服装等多个领域，对各公司业绩进行点评并给出投资建议，同时提供市场数据和非流通股解禁信息[3][7][10]。 宏观与策略 美国3月FOMC会议点评 - 美东时间3月19日，美联储宣布暂停降息，维持联邦基金利率目标区间4.25 - 4.5%，放缓缩表，将每月国债赎回上限从250亿美元降至50亿美元[7]。 高技术制造业宏观周报 - 截至2025年3月15日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A录得 - 0.2，降幅持平；指数B为51.6，小幅回落。部分行业景气度有升有降，如半导体上升，航空航天、新能源下降等[7]。 - 3月18日，国家五部门联合印发促进可再生能源绿证市场高质量发展意见，提出17条具体措施[8]。 - 3月18日，小米集团发布财报，2024年营收3659.1亿元，同比增长35.0%，净利润272亿元，同比增长41.3%[8]。 AI赋能资产配置（九） - 在传统投资组合理论加入ESG维度使问题变复杂，采用加入ESG约束和合成夏普率两种降维方式[8]。 - 构造基础、进阶和漂绿ESG策略，相比传统指数和基础策略，进阶和漂绿策略年化收益率和夏普率提升[9]。 行业与公司 社会服务行业专题 - 政策上，重磅消费政策出台，强调供需协同，加大服务消费支持[10]。 - 数据显示，2025年1 - 2月社零及限额以上社零增速环比提升，企业招聘需求回暖，酒店RevPAR降幅改善[11]。 - 投资机会上，人服、连锁餐饮、美团 - W、教育、酒店行业有复苏机会，重点推荐科锐国际等公司[12]。 纺织服装双周报 - 2月至今，A、港股纺服板块表现好于大盘，1 - 2月服装社零同比增长3.3%，电商渠道户外、女装、家纺增速领先[13]。 - 2月越南纺织品和鞋类出口提速，中国纺织品/服装出口下降，部分制造企业营收增长，行业扩产势头强劲[14]。 - 一季报前瞻，品牌服饰一季度增长向好，纺织制造收入增速高单位数到双位数，利润端增速普遍低于收入端[15]。 - 投资建议关注品牌新亮点，推荐稳健医疗等品牌服饰公司和申洲国际等纺织制造企业[16]。 中国联通财报点评 - 2024年经营稳健，归母净利润同比增长10.5%，创新业务增长提速，传统业务用户结构优化[16][17]。 - 资本开支及占收比下降，成本费用率基本持平，算网数智投资增长，分红率持续提升[18]。 - 维持2025 - 2027年盈利预测，维持“优于大市”评级[20]。 星宇股份财报点评 - 2024Q4归母净利润同比增长34%，全年营收和归母净利润增加，客户结构调整进入新成长周期[21]。 - 2024Q4净利率同比提升，前大灯升级，车灯产品均价提升，全球化布局推进[22][23]。 - 略微下调盈利预测，维持“优于大市”评级[23]。 特步国际海外公司财报点评 - 2024年收入稳健增长，净利润同比增长20%，毛利率提升，现金流稳定，派息率高[24]。 - 专业运动品牌收入快速增长、盈利改善，主品牌收入增长稳健，战略剥离非核心资产[25][26]。 - 预计2025年净利润增长10%以上，下调2026年净利润预测，维持“优于大市”评级[26][27]。 安踏体育海外公司财报点评 - 2024年核心净利润增长16.5%，现金流充裕，各品牌收入增长，经营利润率有变化[27][28]。 - 管理层看好公司发展，指引2025年各品牌增长，上调盈利预测和合理估值，维持“优于大市”评级[28][29]。 众安在线财报点评 - 2024年保费增速稳健，盈利结构优化，多元化生态布局成效显著，承保盈利，投资收益增长[29][30]。 - 科技驱动生态协同，创新产品矩阵扩容，科技输出与国际化取得进展[31][32]。 - 降低2025 - 2026年盈利预测，新增2027年预测，维持“优于大市”评级[32]。 中国平安财报点评 - 2024年营业收入稳增，净利润大幅提升，拟派股息增加，分红比例稳定提升[33]。 - 寿险新业务价值高增，渠道改革深化，财险COR优化，营运利润高增，调降风险贴现率及投资回报率假设[34][35][36]。 - 上调2025 - 2027年盈利预测，维持“优于大市”评级[36]。 同益中公司快评 - 以“超高分子量聚乙烯 + 芳纶”为双支点，打造产品体系，收购超美斯打开第二成长曲线[36]。 - 是全球UHMWPE纤维行业龙头，下游需求有望拉动增长，行业景气低点已过，营收和净利润逐季环比提升[36][37]。 - 维持盈利预测和“优于大市”评级[38]。 爱美客财报点评 - 2024年收入利润双增长，四季度受消费景气和基数影响下滑，产品线丰富，外延并购强化布局[38][39][40]。 - 重视研发投入，现金流稳定，下调2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，维持“优于大市”评级[40][41]。 市场数据 商品期货 - 黄金收盘价706.30，涨跌幅0.23%；ICE布伦特原油收盘价70.78，涨跌幅0.31%等多种商品期货数据[42]。 本月国内重要信息披露 - 包含2024年11月PPI、CPI、M1、M2等多项经济数据[43]。 近期非流通股解禁明细 - 涉及匠心家居、长安汽车等多家公司解禁数量、流通股增加比例等信息[44][45]。 全球证券市场统计 - 提供道琼斯、德国DAX等多个指数最新收盘价、涨跌幅和波动率数据[46]。 沪深港通资金流入流出Top10 - 列出A股和港股资金流入流出前十的公司代码、简称、价格、涨跌幅和资金流向[48][49]。