报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 卓易信息全资子公司深圳艾普阳与 DCloud 达成全面合作，有望加速 IDE 产品推广进程，打开 AI 编程业务长期成长空间 [1][3] - 预计 2024 - 2026 年归母净利润为 0.32/0.75/1.02 亿元，对应 PE 分别为 162X、69X、51X [3] 事件概述 - 卓易信息全资子公司深圳艾普阳与 DCloud 达成全面合作 [1] 合作优势 - DCloud 是国内头部平台，拥有超 900 万前端开发者用户群体，手机端引擎月活跃用户数超 10 亿，技术领先且商业模式获认可，业务数据及商业化高速增长 [1] - 艾普阳科技将面向 DCloud 平台用户推出支持其软件生态的 SnapDevelop 工具产品，DCloud 将全方位推广该产品 [1] 产品情况 - SnapDevelop 是艾普阳科技独立研发的具有自主知识产权的.NET 云原生应用低代码开发工具，截至 2025 年 3 月已有稳定试用用户超 5000 人 [2] - 卓易信息基于艾普阳 IDE 技术研发 EazyDevelop 平台，采用“AI + IDE”创新方式，与 AI 大模型深度融合 [2] 客户与市场 - 艾普阳构建独立销售网络及经销渠道，累计客户超 3000 家，分布于北美、欧洲和亚洲，产品应用于金融、医疗等行业 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|320|323|377|430| |增长率（%）|13.5|0.9|16.7|14.2| |归属母公司股东净利润（百万元）|56|32|75|102| |增长率（%）|10.1|-43.2|134.8|36.1| |每股收益（元）|0.46|0.26|0.62|0.84| |PE|92|162|69|51| |PB|5.0|4.9|4.6|4.3| [4]