报告行业投资评级 - 维持医药行业“推荐”评级 [2][11] 报告的核心观点 - 新技术平台获MNC青睐，合作窗口提前，中国biotech在多领域建立技术优势，项目对外授权可保障海外临床进度领先 [3] - 减重市场BD活跃，中国创新药企业参与研发，差异化思路创造合作可能 [5] - 通用型CAR - T和实体瘤细胞治疗持续进展，异体CAR - T技术突破或使CAR - T纳入医保，CAR - T治疗实体瘤具可行性和长期性 [6] - CRO外部环境或变，海外订单顾虑降低，国内新药研发良性循环，新药安评部分或率先恢复且实验用猴价波动带来订单利润弹性 [7] - 原料药拓展非严谨医疗领域，如兽用抗生素和尼古丁烟袋生产代工 [8] - 头部三甲医院推出细分领域AI模型，AI技术赋能医疗产业，平台与医疗企业合作满足专业需求 [10] 根据相关目录分别进行总结 医药行情跟踪 - 行业一周涨跌幅：医药生物行业指数最近一周（2025/3/15 - 2025/3/22）跌幅1.41%，跑赢沪深300指数0.88个百分点，涨幅排名第20位 [20] - 行业月度涨跌幅：医药生物行业指数最近一月（2024/2/22 - 2025/3/22）跌幅1.36%，跑赢沪深300指数0.25个百分点，超额收益排名第25位 [23] - 子行业涨跌幅：最近一周中药II涨幅最大为0.02%，医药商业跌幅最大为2.72%；最近一月中药II涨幅最大为2.05%，医疗服务跌幅最大为5.71% [26] - 医药板块个股周涨跌幅：近一周（2025/3/15 - 2025/3/22），涨幅最大的是启明医疗 - B、康宁杰瑞制药 - B、云顶新耀 - B；跌幅最大的是共同药业、锦欣生殖、贝瑞基因 [28] - 子行业相对估值：最近一年（2024/3/22 - 2025/3/22），医疗服务涨幅最大为7.99%，PE（TTM）为34.69倍；生物制品跌幅最大为15.28%，PE（TTM）为29.91倍 [30] 医药板块走势与估值 - 走势：医药生物行业指数最近一月跌幅1.36%，跑赢沪深300指数0.25个百分点；最近3个月跌幅1.73%，跑输沪深300指数1.40个百分点；最近6个月涨幅21.25%，跑输沪深300指数1.05个百分点 [33] - 估值：医药生物行业指数当期PE（TTM）为30.95倍，低于近5年历史平均估值32.98倍 [36] 团队近期研究成果 - 深度报告：涉及血制品、吸入制剂、呼吸道检测、GLP - 1药物等多个医药领域及英诺特、普蕊斯等多家公司 [40] - 点评报告：包括国药现代、新产业等公司 [40] 行业重要政策和要闻 - 近期行业重要政策：国家药监局废止2项医疗器械行业标准，调整和优化进口医疗器械产品在中国境内企业生产有关事项 [42] - 近期行业要闻梳理：涉及联邦制药、恒瑞医药等多家公司的药品上市申请获批、新药获批临床、获得孤儿药资格等消息 [44][46] - 周重要上市公司公告一览：万东医疗、昊海生科等多家公司发布年度报告，通化东宝启动临床试验，恒瑞医药药品注册获批 [48][49]