报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - DeepSeek的出现是中国在科技革命中争取领导地位雄心的及时象征，为新兴市场投资者参与人工智能浪潮开辟新路径 [1] - 中国在人工智能领域展现出韧性和创新能力，其低成本、高效率的方法已被企业采用，引发科技股热情 [3] - 政策从监管打击转向支持，结合科技行业私人资本支出增加，为长期投资创造机会 [8] - 中国人工智能生态系统为新兴市场股票投资者提供独特机会，其优势在于面向消费者的应用 [9] - 人工智能市场将呈现双轨发展，中国注重成本优化，美国等注重资本密集型高性能模型，两者可共存 [13][14] 根据相关目录分别进行总结 中国人工智能发展现状 - DeepSeek R1训练成本低于600万美元，接近顶级人工智能模型水平，其方法被电信和数据中心企业采用 [3] - 3月中国初创公司Butterfly Effect发布Manus AI代理演示，宣称性能超OpenAI模型，阿里巴巴已与其合作开发中文版应用 [4][5] - 1月OpenAI宣布AI代理“Operator”，AI代理被视为2025年及以后人工智能发展的重要方向 [6] 政策与市场影响 - “哪吒2”和《黑神话：悟空》的成功增强民族自信，DeepSeek突破受政治领导层欢迎，政策转向支持私营部门创新 [7][8] - 自DeepSeek推出以来，MSCI中国指数一个月内飙升26%，投资者期待人工智能推动经济增长 [3] 投资机会分析 - 中国人工智能生态系统为新兴市场股票投资者提供超越韩国和台湾半导体驱动市场的机会，其优势在于面向消费者的应用和成本效益 [9] 人工智能市场未来趋势 - 人工智能市场将呈现双轨发展，中国采用成本优化方法，美国等采用资本密集型、高性能方法，两者可共同繁荣 [13][14]