核心观点 - 中国货币政策转向“适度宽松”，金融市场稳定政策要求上升，择机降准降息，利率政策增加监督，结构政策关注科技创新等领域，汇率政策维持不变[2] - 2025年重点在结构性政策领域，关注科技、内需和外需结构，外部政策环境转变增加央行货币政策“相机抉择”特征[3] - 存在经济数据短期波动和金融市场波动风险[4] 例会对比 - 货币政策表述从“稳健”转向“适度宽松”，工具表述简化，增加“金融市场总体运行稳定”表述[10][11][12][14] - 形势分析中外部从“不利影响加深”“进入降息周期”转为“不确定性上升”，内部物价从“总体稳定”转向“处于合理水平”[22][25][26] - 政策要求对利率政策增加“监督”，从宏观审慎角度观察、评估债市运行[29][30][31] - 政策改革加强科技创新政策支持，结构性货币政策重点支持领域从“合理的消费融资需求”转为“科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸”，截至2024年末，结构性货币政策工具共存续10项，余额合计6.3万亿元，2024年四季度新设立两项支持资本市场工具，额度分别为5000亿元和3000亿元[38][41][42][43] - 政策指导思想与四季度保持一致[53][54][55]