核心观点 - 1 - 2月经济平稳向好，工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资同比均增长，房地产开发投资降幅收窄；美联储维持利率不变，放缓缩表，预计2025年降息两次；“海洋经济”受市场关注，相关主题板块表现好；市场支持性因素未变，短期调整后将重拾升势；行业及主题配置建议关注内需端、地产链、自主科技创新和先进制造、业绩预期向好行业 [5] 策略观点 市场聚焦 - 1 - 2月经济平稳向好，工业增加值同比增长5.9%，制造业、装备制造业、高技术制造业均有增长，新能源汽车等产品产量同比大增；社会消费品零售总额同比增长4.0%，多类商品零售额增长，服务零售额同比增长4.9%；固定资产投资同比增长4.1%，基础设施、制造业投资增长，房地产开发投资下降但降幅收窄，多行业投资增长 [12] - 3月20日美联储议息会议维持联邦基金利率目标区间在4.25% - 4.5%不变，强调经济前景不确定性增加，下调美国GDP预测中值，上调通胀预测值，放缓缩表，预计2025年降息两次 [16] - “海洋经济”受市场关注，上周深海科技指数涨幅为11.08%，板块受政策催化效应明显，“两会”及地方均出台相关政策 [20] 市场研判 - 上周主要指数调整，市场震荡调整原因包括热点板块获利兑现、业绩披露期资金谨慎、债市和美股对资金的影响、外围扰动因素等 [21] - 市场支持性因素未变，政策支持市场向好预期不变，1 - 2月经济数据稳中有进，市场估值合理且有热点板块，当前市场调整主要由情绪面因素导致，短期调整后将重拾升势 [21][23] - 行业及主题配置方面，行业及主题信息动态丰富，涉及家电消费季、数码产品购新补贴、乘用车零售、人形机器人、能源数据、数据局规划、中关村论坛、住建部房地产政策、新能源公交车补贴等；行业及主题关注内需端、地产链、自主科技创新和先进制造、业绩预期向好行业 [24][27] 市场数据 全球及国内指数表现 - 展示2025年3月17日 - 2025年3月21日全球及国内指数涨跌幅 [28] 行业及概念指数表现 - 展示2025年3月17日 - 2025年3月21日行业及概念指数涨跌幅 [30][32] 融资交易行业方向 - 展示2025年3月17日 - 2025年3月21日融资交易行业方向相关数据 [33] 市场及行业估值 - 给出主要宽基指数2015年3月21日 - 2025年3月21日市盈率(TTM)及市净率(LF)估值分位 [35] - 给出行业2015年3月21日 - 2025年3月21日市盈率(TTM)及市净率(LF)估值分位 [37] 事件日历 - 列出2025年3月25日 - 2025年3月28日美国多项经济指标数据公布日期 [40]