报告核心观点 - 对中通快递-W，2025年将重点提升份额，虽预计行业价格竞争加剧致短期利润增速下降，但公司龙头地位稳固，维持“强烈推荐”评级 [2][3][4] - 对安道麦A，虽2024年业绩承压，但“奋进计划”已取得初期成效，产品差异化战略有望驱动长期发展，维持“强烈推荐”评级 [7][8][9] - 对房地产行业，多种政策工具协同发力有望推动市场逐步企稳，推荐关注相关企业 [17][21] - 对市场行情，回归基本面，重视海洋经济，市场仍处牛市震荡阶段，未来向上趋势未改 [23][24] 中通快递-W相关要点 业绩情况 - 2024年四季度单季完成业务量96.65亿件，同比增长11.0%，市场份额下降1.6pct至18.8%；调整后净利润27.33亿元，同比增长23.4%；全年归母净利润88.17亿元，调整后净利润101.5亿元，同比增长12.7% [2] 业务重心与预期 - 2024年低价值电商包裹比例上升挑战市场份额增长，2025年首要任务是业务量增速超越行业均值以提升份额，预计业务量408 - 422亿件，同比增长20 - 24% [3] 单票收入与成本 - 2024年四季度单票收入1.31元，同比增长10.4%，散件业务高增长及直客结构优化抵消负面影响；单票成本0.93元，较去年同期提升11.1%，若不考虑直客增长，单票核心成本较去年同期下降约5分钱 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为99.1、116.2与131.3亿，对应PE分别为12.0X、10.2X和9.0X，维持“强烈推荐”评级 [4] 安道麦A相关要点 业绩情况 - 2024年全年实现营业收入294.88亿元，YoY - 10.04%，归母净利润 - 29.03亿元，产品销量同比持平，但价格下降8%致业绩下滑 [7] 战略举措与成效 - 2024年初启动“奋进计划”，已取得初期成效，经营与自由现金流改善，调整后毛利与EBITDA及其利润率同比增长 [8] 产品战略 - 持续推进产品差异化发展战略，2024年新产品导入率达22%，有望夯实竞争优势，驱动长期发展 [8] 盈利预测与评级 - 调整2025 - 2027年盈利预测，净利润分别为0.79、1.03和1.76亿元，对应EPS分别为0.03、0.04和0.08元，当前股价对应P/E值分别为181、140和81倍，维持“强烈推荐”评级 [9] 重要公司资讯要点 - 创业环保2024年营业收入及利润总额增速落后于天津市国资监管企业整体水平 [11] - 大博医疗大股东拟受让俊莱昕全部股权，间接持有施爱德股权比例将变更 [11] - 永鼎股份控股子公司东部超导拟增资扩股，公司放弃优先认购权，不影响控制权 [11] - 尤夫股份海水聚酯工业丝产品销售收入占比低，2024年度预计亏损，业绩预告无修正 [11] - 国药现代全资子公司盐酸格拉司琼注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价 [11] 经济要闻要点 - 李强提出实施积极宏观政策，推进全国统一大市场建设，从多视角分享中国经济观察思考 [12][13] - 财政部2025年提高财政赤字率，安排更大规模政府债券，支持扩大国内需求 [13][15] - 台积电2nm工艺下半年量产，iPhone 18全系列将首发搭载 [13] - 人社部将小微企业主等个人纳入稳岗扩岗专项贷款支持范围，提高授信额度 [14] - 宁波允许符合条件缴存人提取住房公积金支付二手住房首付款 [15] 房地产行业要点 成交情况 - 新房与二手房成交持续回稳，二手房成交强于新房，30城新房、14城二手房、13城新房及二手房相关销售面积和同比增速有具体数据体现 [17][18][19] 行业要闻 - 广州成为首个推出配售型保障房的一线城市，启动首批申购意向预登记 [21] 投资建议 - 多种政策工具协同发力有望推动市场企稳，推荐保利发展等企业，“白名单”对优质房企有信用支持作用 [21] 市场行情要点 回归基本面 - 市场上周突破后震荡下行，受资金面和业绩因素影响，4月应关注基本面，远离业绩差和有退市风险个股，市场仍处牛市震荡阶段 [23] 重视海洋经济 - 海洋经济是两会重要新方向，可对标2024年低空经济行情，各地出台政策，深海科技方向投资价值有望体现 [24] 投资建议 - 以基本面配置高股息红利公司，关注人工智能和机器人产业进度，短期关注海洋经济及军工、消费等行业 [24]