报告行业投资评级 - 推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 2025年第一季度IDC业绩趋势向好 [3] 根据相关目录分别进行总结 周观投资 - 2024年相关数据显示，行业收入3895.89（单位未提及）同比增长4.56%，净利润90.30（单位未提及）同比增长10.49%，扣非净利润66.99（单位未提及）同比下降10.60%；AIDC收入994.66（单位未提及）同比增长9.42%，净利润6.92（单位未提及）同比增长16.26% [4][8] - 截至2024年12月31日，5G基站数1068（单位未提及），5G用户数2.90（单位未提及），5G渗透率85%；物联网连接数884（单位未提及），同比增长17.1%；数据中心机柜数686（单位未提及），同比增长7.4%；AIDC机柜数259（单位未提及） [4][8] - 2024年资本开支613.7（单位未提及），2025年预计为550（单位未提及）同比增长28%；2024年IDC资本开支占比60% [4][8] - 2024年行业整体收入10407.59（单位未提及）同比增长3.12%，净利润1383.73（单位未提及）同比增长5.01%，扣非净利润1227.15（单位未提及）同比增长4.00%；AIDC收入2493.01（单位未提及）同比增长6.65%，净利润274.92（单位未提及）同比增长4.69%，扣非净利润222.15（单位未提及）同比增长5.89% [8] - 2024年资本开支同比下降9%，2025年预计同比下降8%；5G资本开支2024年同比下降15.7%，2025年预计同比增长0.5% [8] - DeepSeek GPU占比20%，其他GPU占比68% [8] - 2025年FP16算力34EFLOPS，AI相关业务在CHBN中2024年同比增长3.0%，Q4同比增长6.0%，Q3同比增长9.9% [10] 行业动态 - 2024年行业规模35（单位未提及），同比增长5.5%，增速较2023年的3.8%有所提升；市场份额方面，占比59.6%和40.4% [10] - 2024年5G基站数7288（单位未提及），5G用户数425.1（单位未提及），10G PON端口数2820（单位未提及），5G渗透率90% [10] - GTC 2025大会上，NVIDIA推出多款AI相关产品，包括Ultra NVL72（2025年）、Rubin NVL144（2026年）、Rubin Ultra NVL576（2027年）、Feynman（2028年）等 [10] - OpenAI计划推出40款AI产品，拥有1000个AI模型；Crusoe预计2026年算力达1.2（单位未提及），拥有2000个AI模型，数据量达5000GB [11] - Optimus机器人售价5000 - 10000（单位未提及），预计2026年销量达5（单位未提及） [11] - OpenAI推出语音识别和合成功能，包括gpt - 4o - transcribe、gpt - 4o - mini - transcribe、gpt - 4o - mini - tts等 [11] 大事提醒 - 3月24日锐明技术、东土科技、源杰科技、琏升科技召开股东大会 [12] - 3月25日赛微电子、中国电信举行业绩发布会，中国电信预计披露年报 [12] - 3月26日*ST通脉、盈趣科技召开股东大会，乐鑫科技举行业绩发布会，汇源通信、北斗星通预计披露年报 [12] - 3月27日广哈通信、东方电缆、力合微、拓邦股份、天源迪科预计披露年报，致尚科技、中兴通讯召开股东大会 [12] - 3月28日世纪鼎利举行业绩发布会，博创科技、神宇股份、武汉凡谷、海格通信、汉威科技预计披露年报 [12] - 3月29日太辰光、光库科技、长飞光纤预计披露年报 [12]