报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 深圳计划4月上旬举办水价调整听证会，调整方案为自来水综合水价拟由3.449元/立方米调至3.8991元/立方米（含税），涨幅13.05%，水价调整或为当地供水企业带来较高盈利弹性 [4] - 政策引导下2021年以来全国各地水价调整持续推进，深圳此次是近8年来首次调整，省内其他市区有望同步调价改善企业盈利 [4] - 预计未来广东省内其他地区水价调整步伐有望加速，建议关注广东省内地市级国有企业瀚蓝环境、中山公用、粤海投资、顺控发展，以及其他存在水价上调可能的公司武汉控股、兴蓉环境、中国水务、北控水务等 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 3月21日深圳市发改委公告，自来水价格调整听证会将于4月11日下午3:00举行，调整方案为综合水价拟由3.449元/立方米调至3.8991元/立方米（含税），涨幅13.05%，方案一居民端涨幅较小，方案二非居民涨幅较小 [4] 板块表现 - 城镇供水价格由政府按“准许成本 + 合理收益”原则制定，明确三年调一次水价，1998年《城市供水价格管理办法》明确供水企业合理盈利平均水平为净资产利润率的8 - 10%，2021年新版文件明确按“准许成本 + 合理收益”核定价格及3年调一次水价且需走听证会 [4] - 2021年新政后上海、西安等多地启动水价听证会提高终端水价，传导新增投资成本提升，深圳此次是近8年来首次调整 [4] 投资分析意见 - 建议关注广东省内地市级国有企业瀚蓝环境（佛山）、中山公用（中山）、粤海投资（深圳、东莞、香港）、顺控发展（顺德），以及其他存在水价上调可能的公司武汉控股、兴蓉环境、中国水务、北控水务等 [4] 环保重点公司估值表 - 报告列出了水务、固废、环保设备、碳减排等板块多家公司的代码、简称、评级、收盘价、EPS、PE、PB（lf）等数据，其中光大环境、粤海投资、中国水务以港元为单位，其余以元为单位，有评级公司盈利预测为华源证券研究预测值，无评级公司为wind机构一致预期 [6][7]