报告行业投资评级 - 看好（维持）[3] 报告的核心观点 - 政策赋能中西部基建提速，区域协调发展迎来新机遇，国家持续加大对西部地区政策支持，2024年多数中西部省份固定资产投资增速为正，随着资金支持强化，中西部基建有望持续提速[5][10] - 国家战略腹地建设发力，中西部基建迎来新动能，国家加快推动战略腹地建设，未来中西部基建在多领域投资力度有望加大[12] - 西部省市抢抓国家战略腹地机遇，基建布局提速升级，四川、重庆、广西、贵州等地积极推进相关政策落实，基建投资有望加快落地[14] - 中西部重点项目加快落地，基建投资持续扩大，四川、山西、河南等省份2025年重点项目投资规模大，有望拉动大量配套需求[15] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 本周专题 - 政策推动中西部基建发展，2024年18个中西部省份中16个固定资产投资增速为正，西藏、内蒙古、宁夏增速领跑，未来基建有望持续提速[5][10] - 国家战略腹地建设受重视，2023年12月和2024年7月相关会议强调建设，未来中西部基建在多领域投资或加大[12] - 西部省市积极布局基建，四川明确国家战略腹地定位，重庆、广西、贵州等地围绕不同方向加快布局[14] - 中西部重点项目投资规模大，四川、山西、河南等省份2025年重点项目涉及基础设施等领域，有望拉动配套需求[15] 基建数据跟踪 - 专项债本周发行量1382.72亿元，截至2025年3月23日累计发行量20096.19亿元，累计同比+132.30%[16] - 城投债本周发行量1112.22亿元，净融资额135.79亿元，截至2025年3月23日累计净融资额 - 184.51亿元[16] 行业要闻简评 房地产市场 - 1 - 2月中国房地产开发投资和新建商品房销售面积降幅收窄，住宅销售面积和销售额显著改善，2月国房景气指数为93.80，重点50城新建商品住宅库存同比下降11%，部分一二线城市房价呈向好趋势[20] 对外投资合作 - 2025年1 - 2月我国对外承包工程完成营业额同比下降5.6%，新签合同额同比增长28.7%，在共建“一带一路”国家新签合同额同比增长33.7%；对外非金融类直接投资同比增长9.1%，在共建“一带一路”国家投资同比增长17.6%[21] 公司动态简评 订单类 - 中国核建2025年1 - 2月累计新签合同219.43亿元，同比+16.09%，营业收入160.01亿元，同比 - 4.28%[23] - 浦东建设中标15项重大项目，合计金额17.02亿元[23] - 中国建筑2025年1 - 2月新签合同6808亿元，同比+4.8%，境外新签257亿元，同比+259.7%[23] - 中国化学2025年1 - 2月新签合同534.20亿元，同比 - 41.11%，境外合同128.84亿元，同比+3.67%[23] 业绩类 - 海油工程2024年营收299.54亿元，同比 - 2.59%，归母净利润21.61亿元，同比+33.38%，扣非净利润18.09亿元，同比+46.20%，拟分红8.89亿元（含税），占归母净利润的41.12%[25] - 江河集团2024年营收224.06亿元，同比+6.93%，归母净利润6.38亿元，同比+5.07%，扣非净利润4.19亿元，同比 - 39.65%，拟现金分红6.23亿元（含税），占归母净利润的97.72%[25] 一周市场回顾 板块跟踪 - 本周上证指数下滑1.60%、深证成指下滑2.65%、创业板指下滑3.34%，申万建筑装饰指数下滑0.24%[5][28] - 申万建筑子板块中装修装饰、园林工程、化学工程涨幅居前，分别上涨3.10%、1.55%、0.94%[5][28] - 本周申万建筑74只股票上涨，涨幅前五为建艺集团(+40.73%)、东珠生态(+30.31%)、东易日盛(+29.83%)、ST柯利达(+27.17%)、甘咨询(+22.27%)；跌幅前五为*ST花王(-21.60%)、旭杰科技(-16.35%)、中设咨询(-13.64%)、青矩技术(-12.12%)、园林股份(-11.80%)[28] 大宗交易 - 本周6家公司发生大宗交易，永福股份总成交额2553.97万元，百甲科技总成交额1351.20万元，*ST农尚总成交额1284.52万元，杰恩设计总成交额749.80万元，*ST名家总成交额684.51万元，安徽建工总成交额436.34万元[30] 资金面跟踪 - 本周美元对人民币即期汇率为7.2489，较上周收盘价上涨2.01bp；十年期国债到期收益率为1.8458%，较上周上涨1.41bp；一个月SHIBOR为1.9710%，较上周上涨0.80bp[34]