报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 商务部今年着力研究在教育、文化等领域扩大开放试点，产业链有望受益[1][16] - 上海影视创制大会召开，相关板块有望受益[2][17] - GDC2025开幕，《黑神话：悟空》获奖，相关板块有望受益[2][17] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 核心观点 - 商务部今年推出《2025年稳外资行动方案》，出台20项稳外资务实举措，将研究在教育、文化等领域扩大开放试点[1][16] - 3月19 - 20日上海影视创制大会落地，聚合产业资源，助力上海成为全球影视产业创新高地和文化地标[2][17] - 3月17 - 25日GDC2025举行，中国游戏厂商参展，《黑神话：悟空》获最佳视觉艺术奖，《小丑牌》获年度最佳游戏奖[2][17] 投资建议 - 本周看好教育、影视、游戏方面，教育关注学大教育、科德教育、行动教育等；影视关注光线传媒、万达电影等；游戏关注恺英网络、三七互娱、吉比特等[4][18] 市场回顾 板块表现 - 本周（3.17 - 3.21）A股申万传媒指数下跌4.96%，跑输沪深300指数2.66pct，跑输创业板综指数2.06pct，在申万31个一级子行业中排名第30位[20] - 申万传媒二级行业中，广告营销板块下跌2.36%表现较好，游戏板块下跌7.27%表现较差，涨跌幅由高到低为广告营销(-2.36%)、教育(-2.83%)等[23] - 申万传媒三级行业中，教育出版板块下跌0.92%表现较好，游戏板块下跌7.27%表现较差，靠前板块有教育出版(-0.92%)等，靠后板块有游戏(-7.27%)等[24] - 海外市场指数整体维持弱势，本周海内外指数涨跌幅由高到低为纳斯达克(0.17%)、道琼斯美国科技(-0.19%)等[25] 个股表现 - 本周个股涨跌幅前十位为大晟文化（+13.16%）、浙文互联（+9.47%）等；后十位为中青宝（-36.1%）、湖北广电（-19.74%）等[27][28] 行业新闻 - 3月20日商务部表示将研究在教育、文化等领域扩大开放试点，推动相关领域试点项目落地[30] - 3月19 - 20日上海影视创制大会召开，助力文旅商体融合，培育经济增长点[30] - 3月17 - 25日GDC2025举行，《黑神话：悟空》获最佳视觉艺术奖，《小丑牌》获年度最佳游戏奖[31] 公司动态 - 风语筑3月19日成立“具身智能研究院”，推动AI与场景应用融合创新及战略升级[32] - 分众传媒与多家头部AI公司合作研发国内首个专注品牌广告AI营销产品[32] 公司公告 - 中信出版2024年营业收入16.87亿元，同比减少1.72%；归母净利润1.19亿元，同比增长1.99%[35] - 华扬联众计划与湖南华年文旅签订《商业合作框架协议》，为其提供服务，协议有效期三年，总金额3亿元（含税）[35] - 华数传媒2024年营业收入93.95亿元，同比下降3.22%；归母净利润5.34亿元，同比下降22.50%[35]