报告核心观点 报告对全球宏观经济和权益、债券、商品、外汇市场的风险进行监控，为投资者提供当前全球风险指标动态 [1] 全球宏观风险监控 经济下行风险 - 全球经济意外指数整体收敛，美国、中国和新兴市场经济意外指数上行，欧洲、日本经济意外指数下行 [6] - 截至3月21日，美国先降后升（-6.20至-5.10），中国小幅上行（0.00至1.80），新兴市场震荡上行（3.00至5.70），欧洲高位回落调整（23.10至23.00），日本大幅下行（9.60至-2.80） [6] 流动性风险 - 美联储和欧洲央行缩表节奏平稳，截至3月19日，美联储资产同比增速为-10.09%，前一周-10.37%；环比-0.05%，前一周0.04% [11] - 截至3月14日，欧洲央行总资产同比增速为-7.94%，前一周-7.71%；环比-0.21%，前一周-0.50% [11] - 美国银行业存款净流入，截至3月12日，美国商业银行存款周增加446.63亿美元，前一周减少13.05亿美元 [11] - OFR金融压力指数继续回落，截至3月19日，OFR金融压力指数-1.52，前一周-0.97 [11] 地缘政治风险 - 地缘政治风险指数高位回落 [2] 全球市场风险监控 权益市场 - 全球主要股票市场30日波动率多数上升，全球股票市场10日波动率下降居多，发达市场波动率全数下降 [2] 债券市场 - 美债收益率曲线下移，美国高收益债信用利差继续上行 [2] - 全球主要市场10Y国债收益率波动率普遍下降 [2] 商品市场 - 商品市场波动率多数回落，金铜比价震荡，黄金的避险需求小幅下降 [2] - 金油比价、金银比价上升 [2] 外汇市场 - 发达市场汇率波动率涨跌各半，发达市场汇率10日波动率延续下跌趋势，美元兑人民币波动率继续上涨 [2] 跨市场比较 - 全球资产10日波动率多数下降，金属商品逆势上升 [2] - 全球大类资产相关性矩阵显示，美元指数与其他发达市场国债收益率负相关性增强 [2]