报告核心观点 - 各行业和公司发展态势不一，部分行业如社会服务、家电、新能源汽车等展现积极趋势，部分公司如名创优品、亿航智能等业绩增长显著，投资需综合考虑各行业和公司的具体情况及风险因素 [12][25][48] 宏观与策略 可交换私募债跟踪 - 定期梳理私募 EB 项目情况，本周无新增项目信息，部分项目因合规未列示 [7] 公募 REITs 周报 - 本周中证 REITs 指数周涨幅 1.1%，表现强于中证全债、中证转债和沪深 300 指数，全周日均换手率略降，保障房类 REITs 交易活跃度最高，能源、仓储物流、保障房类 REITs 涨幅领先 [7][8] 超长债周报 - 上周债市先抑后扬，超长债小跌，交投活跃度小幅下降，期限利差走阔，品种利差涨跌互现，预计短期债市低位震荡，10 年期国债在 1.7%-1.9%区间波动 [10][11] 行业与公司 社会服务行业 - 华住集团 2025 年指引叠加行业高频数据释放积极信号，需求改善信心有望强化，行业总体估值水平有望修复，建议配置相关个股 [12][14] 公用环保行业 - 1 - 2 月全社会用电量 1.56 万亿 kWh 增长 1.3%，绿证价值有待重估，推荐公用事业和环保相关公司 [14][16][17] 传媒互联网行业 - 关注 AI 游戏进展，中长期看好 AI 应用及 IP 谷子，推荐游戏、影视、广告等板块相关标的 [19][21] 海外市场美元债 - 美联储维持利率不变，4 月起放缓缩表，美国滞涨风险增加，建议维持中短久期优先 + 长债波段交易的哑铃型配置策略 [22][25] 家电行业 - 1 - 2 月家电社零和出口增长约 10%，4 月空调排产量增长超 10%，推荐白电、厨电、小家电相关公司 [25][29] 汽车行业 - 2 月汽车产销同比增长，智驾平权加速，中长期关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇，推荐整车、智能化、机器人产业链等相关公司 [30][32] 农业行业 - 生猪价格环比企稳，白糖价格环比修复，看好宠物消费、种植链等，推荐相关公司 [34][36][37] 电子行业 - 能源电子方面汽车功率升高，碳化硅渗透率提升；存储现货市场复苏，端侧 AIoT 硬件会议密集开展，推荐相关公司 [37][42][44] 名创优品 - 2024 全年营收增长 22.8%，海外业务盈利能力持续改善，预计 2025 年收入和经营利润增速同比加速，维持“优于大市”评级 [48][50] 福瑞达 - 2024 年剔除地产影响归母净利润增长 6%，毛利率持续优化，未来业绩有望改善，维持“优于大市”评级 [51][53] 百亚股份 - 2024 全年收入表现强劲，舆情事件影响短期盈利水平，目前影响逐步趋弱，整体业绩有望稳步提升，维持“优于大市”评级 [53][56] 银轮股份 - 热管理先行者，数字能源、机器人新领域加速拓展，略下调盈利预测，维持“优于大市”评级 [56][59] 亿航智能 - 单四季度收入同比增长 190%，商业化落地运营可期，稳步推进运营合格证审定，在手订单充裕，携手上下游共建生态链 [60][61]