政策更新 - 郑州市政府召开2025并购重组高质量发展大会，鼓励上市公司并购优质资产，推进设立并购基金等[7] - 上交所发布行动计划，支持上市公司运用并购重组等方式转型升级和培育新兴产业[7] - 上海市经信委启动2个500亿基金支持实体经济，落地一批重大项目[7] 并购事件统计 - 3.17 - 3.23，上市公司为竞买方的并购事件中1例失败，剔除后共73例并购重组，24例重大并购重组，完成8例并购重组，0例重大并购重组[9] 重大并购重组 - 3.17 - 3.23，上市公司为竞买方且竞买方为国央企的重大并购重组共9例[13] 并购失败事件 - 3.17 - 3.23，合肥城建因外部市场和标的业绩问题终止收购交易集团100%股权[16] 实控人变更 - 3.17 - 3.23，12家上市公司披露控制权变更，宝利国际、瑞联新材国资入主[17] 市场表现 - 3.17 - 3.23，重组指数跑赢万得全A，超额为0.74%，中期重组指数与万得全A滚动20个交易日收益差在正值区间震荡[21] 风险提示 - 国内经济复苏节奏不及预期、海外降息及特朗普政策不确定、地缘政治风险、行业基本面不确定[24]