报告行业投资评级 - 看好（维持）[3] 报告的核心观点 - 政策赋能与战略腹地建设推动中西部基建提速，为区域经济发展提供支撑，行业部分企业订单和业绩有不同表现，市场有一定波动[5][19][23] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 本周专题 - 政策支持使中西部基建提速，2024 年 18 个中西部省份中 16 个固定资产投资增速正增长，西藏、内蒙古、宁夏领跑，未来有望持续提速[5][8] - 国家加快战略腹地建设，中西部基建在交通、物资储备、制造业等领域投资或加大[10] - 四川、重庆、广西、贵州等西部省市抢抓机遇，基建布局升级，投资有望加快落地[12] - 2025 年中西部重点项目落地，四川、山西、河南等地基建投资扩大，拉动相关需求[13] 基建数据跟踪 - 本周专项债发行量 1382.72 亿元，截至 2025 年 3 月 23 日累计发行量 20096.19 亿元，累计同比+132.30%[14] - 本周城投债发行量 1112.22 亿元，净融资额 135.79 亿元，截至 2025 年 3 月 23 日累计净融资额 -184.51 亿元[14] 行业要闻简评 房地产市场 - 1 - 2 月房地产开发投资和新建商品房销售面积降幅收窄，住宅销售改善，2 月国房景气指数 93.80，重点 50 城库存同比降 11%，部分城市房价向好[17] 对外投资合作 - 2025 年 1 - 2 月对外承包工程完成营业额 183.4 亿美元同比降 5.6%，新签合同额 353.4 亿美元同比增 28.7%，“一带一路”国家新签合同额同比增 33.7%；对外非金融类直接投资 229.7 亿美元同比增 9.1%，“一带一路”国家投资同比增 17.6%[18] 公司动态简评 订单类 - 中国核建 2025 年 1 - 2 月新签合同 219.43 亿元同比+16.09%，营业收入 160.01 亿元同比 -4.28%[19] - 浦东建设中标 15 项重大项目合计金额 17.02 亿元[19] - 中国建筑 2025 年 1 - 2 月新签合同 6808 亿元同比+4.8%，境外新签 257 亿元同比+259.7%[19] - 中国化学 2025 年 1 - 2 月新签合同 534.20 亿元同比 -41.11%，境外合同 128.84 亿元同比+3.67%[19] 业绩类 - 海油工程 2024 年营收 299.54 亿元同比 -2.59%，归母净利润 21.61 亿元同比+33.38%，拟分红 8.89 亿元占归母净利润 41.12%[21] - 江河集团 2024 年营收 224.06 亿元同比+6.93%，归母净利润 6.38 亿元同比+5.07%，拟现金分红 6.23 亿元占归母净利润 97.72%[21] 一周市场回顾 板块跟踪 - 本周上证指数下滑 1.60%、深证成指下滑 2.65%、创业板指下滑 3.34%，申万建筑装饰指数下滑 0.24%[23] - 申万建筑子板块中装修装饰、园林工程、化学工程涨幅居前，分别上涨 3.10%、1.55%、0.94%[23] - 本周申万建筑 74 只股票上涨，涨幅前五为建艺集团、东珠生态等，跌幅前五为*ST 花王、旭杰科技等[23] 大宗交易 - 本周 6 家公司发生大宗交易，永福股份总成交额 2553.97 万元，百甲科技 1351.20 万元等[25] 资金面跟踪 - 本周美元对人民币即期汇率 7.2489，较上周收盘价上涨 2.01bp；十年期国债到期收益率 1.8458%，较上周上涨 1.41bp；一个月 SHIBOR 为 1.9710%，较上周上涨 0.80bp[29]