核心观点 - 上周全市场成交量继续下降，沪深两市成交额位于近一年的72.5%分位数水平，股市迎来“四月决断”，市场或面临高低切换 [1][7] 成交热度 深交所上交所成交额 - 深交所成交额为4.58万亿，较前值减少2707.22亿元，在三年分位数中位列97.70%，较前值减少0.3个百分点 [8] - 上交所成交额为2.98万亿，较前值减少2506.06亿元，在三年分位数中位列94.30%，较前值减少1.2个百分点 [8] 科创板创业板成交额 - 科创板成交额为0.55万亿，较前值减少952.39亿元，在三年分位数中位列92.30%，较前值减少4个百分点 [9] - 创业板成交额为2.22万亿，较前值减少1001.14亿元，在三年分位数中位列98.00%，较前值减少0.3个百分点 [9] 各行业成交额及占比、边际变化 - 上周成交额最多的3个行业为电子（9720.42亿元，占总成交额12.91%）、计算机（8828.01亿元，占总成交额11.72%）、机械设备（7569.92亿元，占总成交额10.05%） [13] - 成交额最少的3个行业为综合（128.68亿元，占总成交额0.17%）、美容护理（259.46亿元，占总成交额0.34%）、建筑材料（431.14亿元，占总成交额0.57%） [13] 集中度与分化度 行业层面集中度 - 上周一级行业Top5成交额占比为50.38%，较前值下降0.51个百分点 [16] - 二级行业Top10成交额占比为37.81%，较前值下降0.7个百分点 [16] 个股层面集中度 - 上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为48.30%，较前值减少1.84个百分点 [18] - 成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为64.86%，较前值减少1.74个百分点 [18] 行业层面分化度 - 从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为2.56%，较前值下降2.08个百分点 [21] - Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为6.16%，较前值下降1.13个百分点 [21] 个股层面分化度 - 上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为6.46，比值较前值减少0.64 [23] 换手情况 - 上周换手率最高的三个一级行业为计算机（24.63%）、社会服务（20.12%）、机械设备（18.47%） [26] - 换手率最低的三个一级行业为银行（1.14%）、石油石化（2.39%）、交通运输（3.75%） [26] - 从一年历史分位数看，食品饮料（88.40%）、国防军工（88.40%）、汽车（86.50%）三个行业的换手率均处在较高位置，银行（40.30%）、房地产（44.20%）、建筑装饰（53.80%）三个行业的换手率所处位置较低 [29] - 从三年历史分位数看，食品饮料（96.10%）、国防军工（95.50%）、机械设备（94.80%）三个行业的换手率均处在较高位置，房地产（47.40%）、建筑装饰（50.60%）、银行（66.00%）三个行业的换手率所处位置较低 [31] - 从五年历史分位数看，机械设备（96.90%）、食品饮料（96.50%）、汽车（96.10%）三个行业的换手率均处在较高位置，建筑装饰（57.60%）、房地产（64.20%）、公用事业（68.00%）三个行业的换手率所处位置较低 [32] 机构调研 行业层面 - 电子（9.18%）、医药生物（5.93%）、建筑材料（3.42%）三个行业的调研强度最高 [35] 宽基指数层面 - 沪深300的调研强度最大，为0.62 [37] - 中证500的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了0.40 [37] 股市流动性 资金供给 - 融资余额增加86.47亿元，较前值减少95.76亿元 [38][41] - 上周新发偏股型基金20支，发行量为113.28亿元 [47] - 上周ETF净流出693.71亿元，较前值多流出820.53亿元 [50] - 上周重要股东净减持市值为57.42亿元，相比前值多减持了18.53亿元 [53] 资金需求 - 上周新增IPO2家，募资金额15.87亿元 [57] - 上周无定向增发 [59] 资金流出风险 - 上周限售解禁家数为39家，较前值减少10家，限售解禁市值为209.93亿元，较前值减少349.81亿元，预计本周和下周的限售解禁市值为137.21亿元 [2][62] - 前两周限售解禁市值最多的三个行业为电子（65.56亿元）、有色金属（57.33亿元）、电力设备（19.48亿元），有19个行业没有限售解禁出现 [2][62]