报告行业投资评级 - 看好（维持）[7] 报告的核心观点 - 1 - 2月受农历春节错期影响职位数增速，11 - 12月招聘传统淡季但降幅收窄，叠加1 - 2月影响，短期表现承压，后续就业市场景气程度仍待观察[1] - 宏观层面失业率小幅增加、PMI改善，微观层面招聘者信心持续修复，但招聘景气确定性拐点仍待观察，各细分行业景气修复的明确拐点尚未清晰，求职端后续仍需持续跟踪观察[1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 2025年2月招聘数据 - 宏观层面：2月城镇调查失业率5.4%，环比增加0.2pct；劳动力调查失业率（不含在校生）在16 - 24岁/25 - 29岁/30 - 59岁三个阶段分别为16.9%/7.3%/4.3%，环比分别+0.8/+0.4/+0.3pct；2月制造业/服务业PMI从业人员指标分别为48.6%/46.7%，环比分别+0.5/0.4pct[2] - 微观层面：截至3月16日，datayes新增帖数累计同比增长18%；2月新增招聘公司数同比增长38%，新增招聘帖数同比增长45%，1 - 2月新增招聘帖数同比增长18%[3] - 分行业看招聘端：2月同比上涨的细分行业44个，同比下降的行业数37个，家政服务、团购/外卖、风电设备、电机、物流仓储同比增速仍然居前[4][12] - 求职端：24Q4 BOSS直聘MAU约5270万，24Q1/Q2/Q3/Q4分别yoy+17%/25%/30%/28%增速强劲；11月以来百度搜索指数关于“招聘”“招工信息”“找工作”的数据并未见明显改善[5] 盈利预测与估值 - 展示了人力资源服务板块可比公司BOSS直聘、同道猎聘、科锐国际、北京人力、外服控股截至2025年3月24日的市值、收入、利润、FY25PE及历史估值分位数等数据[18]