报告核心观点 - 3月25日市场各指数有不同程度下跌，行业表现分化，全A总成交额可观且南下资金净流入 ；杭州房地产市场基本面优质，看好深耕杭州的房企受益于市场率先修复 [2][3][4] 市场总览 大势 - 3月25日上证指数下跌0%，沪深300下跌0.06%，科创50下跌1.36%，中证1000下跌0.78%，创业板指下跌0.33%，恒生指数下跌2.35% [2][3] 行业 - 3月25日表现最好的行业分别是煤炭（+1.9%）、基础化工（+1.24%）、公用事业（+1.22%）、石油石化（+0.86%）、农林牧渔（+0.75%）；表现最差的行业分别是通信（-2.24%）、计算机（-2.15%）、电子（-1.82%）、传媒（-1.58%）、汽车（-1.52%） [2][3] 资金 - 3月25日全A总成交额为12875亿元，南下资金净流入138.96亿港元 [2][3] 重要点评 主要事件 - 杭州在地产行业销售各项指标表现亮眼，政府战略引领打造人工智能创新高地，未来科技产业有望持续快速发展，为当地房地产行业发展奠定基础 [4] 简要点评 - 杭州是地产基本面优质城市之一，购买力旺盛，具备率先修复潜力，地产公司销售与市场基本面深度绑定，看好深耕杭州的房企受益于市场率先修复 [4] 投资机会 - 杭州地产销售指标亮眼，经济基础好，AI领域有明星企业，长周期下有人口吸引力和房屋购买力，能保障房地产市场修复弹性；地产公司销售与市场基本面绑定，杭州市场优质助于房企销售，在手土储决定未来2 - 3年开发和销售，可通过拿地和销售市占率差值计算销售市占率提升空间，看好深耕杭州的房企受益于市场率先修复；建议关注滨江集团、绿城中国、建发国际集团 [4][5] 催化剂 - 杭州市房地产市场量价持续企稳修复；杭州AI企业有新突破；政府对杭州市AI产业发展支持力度加大 [5]