软商品日报 光大期货软商品日报（2025 年 3 月 26 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 棉花 | 周二，ICE 美棉下跌 0.44%，报收 65.13 美分/磅，CF505 下跌 0.15%，报收 13585 | 震荡 | | | 元/吨，新疆地区棉花到厂价为 14564 元/吨，较前一日下降 78 元/吨，中国棉花价 | | | | 格指数 3128B 级为 14869 元/吨，较前一日下降 42 元/吨。国际市场方面，宏观层 | | | | 面仍是近期市场关注重点，美元指数日内振幅较大，扰动仍存。但市场关注重心也 | | | | 将逐渐向新棉播种转移，市场静待 USDA3 月末报告。目前市场主流预测新年度美 | | | | 棉播种面积会同比下降 10-15%，短期驱动有限。国内市场方面，郑棉期价仍维持 | | | | 区间震荡走势，缺乏破局驱动。本年度供需已成定局，新年度播种也没有太大扰 | | | | 动，市场主流预期新年度播种面积同比小幅增加，关注后续是否会有天气扰动，预 | | | | 计短期仍维持震荡走势。 | | | 白糖 | ...