报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 本周申万医药生物指数虽下跌1.63%但跑赢沪深300指数0.40pct 2025年初至今上涨7.13%跑赢沪深300指数7.46pct 截至3月21日医药板块估值为26.31倍 相对沪深300估值溢价率为131.70% [2][12][14] - 国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》 从8个方面提出21项重点内容 为中医药产业高质量发展勾勒蓝图 [4][23] - 2025年重点看好中药板块投资主线 包括国企改革 中药创新药 中药基药 [5][25] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 医药板块涨跌幅 - 2025年3月17 - 21日 申万医药生物指数下跌1.63% 跑赢沪深300指数0.40pct 在31个申万一级行业指数中排名第21 [12] - 2025年初至今 申万医药生物指数上涨7.13% 跑赢沪深300指数7.46pct 涨跌幅在31个申万一级行业指数中排名第17 [14] 医药板块估值水平 - 截至2025年3月21日 医药板块估值为26.31倍（TTM整体法 剔除负值） 相对于沪深300估值溢价率为131.70% [15] 个股涨跌幅 - 涨幅排名前十个股为康惠制药（+33.12%） 东方海洋（+27.46%）等 [3][18] - 跌幅排名前十个股为无锡晶海（-24.41%） 中科美菱（-19.97%）等 [3][18] 行业重要政策和事件 - 国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》 从加强中药资源保护利用等8个方面提出21项重点内容 [4][23] 重要公司公告 - 华特达因2024年年报显示 实现营业收入21.34亿元 同比下降14.08% 归母净利润5.16亿元 同比下降11.09% EPS为2.20元/股 [24] - 博雅生物2024年年报显示 实现营业收入17.35亿元 同比下降34.58% 归母净利润3.97亿元 同比增长67.18% EPS为0.79元/股 [24] 行业观点 - 《意见》构建全链条策略 为中医药产业高质量发展指明方向 提供新契机 [25] - 2025年看好中药板块投资主线 国企改革方面部分企业有望推出新计划 中药创新药受政策鼓励和集采倒逼 中药基药目录有望出台推动基层市场放量 [5][25]