报告行业投资评级 - 强于大市（维持），未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上 [4][7] 报告的核心观点 - 网上零售需求有望在国内消费需求提振政策支持下加快释放，叠加行业小件化趋势等因素影响预计行业件量增长有一定保障，但行业价格竞争局面预计短期内较难改变，受成本约束以及监管引导等因素影响预计后续价格下降空间有限，当前行业主要个股估值处于历史相对低位，建议积极关注估值修复机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 2025年1 - 2月实物商品网上零售额情况 - 2025年1 - 2月实物商品网上零售额为1.86万亿元，同比+5%，较2024年增速下降1.5pct，占社会消费品零售总额的比重为22.30%，较2024年下降4.5pct [2] - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，随着政策实施落地，消费需求有望加快释放 [2] 1 - 2月规上快递业务情况 - 1 - 2月规上快递业务收入实现2210.40亿元，同比+11.20%，增速较2024年-2.6pct，业务量实现284.8亿件，同比+22.40%，增速较2024年+0.9pct，单件均价为7.76元/件，较2024年均价进一步有所下降 [2] 市场集中度及上市企业情况 - 2月快递服务品牌集中度指数（CR8）为87.1%，环比进一步提升 [3] - 顺丰控股/韵达股份/圆通速递/申通快递1 - 2月业务量分别为22.46/38.23/41.14/37.22亿票，同比分别增长16.7%/26.5%/21.3%/30.6% [3] - 顺丰控股/韵达股份/圆通速递/申通快递1 - 2月件均价分别为15.1/1.99/2.34/2.05元/件，同比分别下降9.6%/12.5%/5.5%/7.3%，较2024年均价分别变动-2.8%/-3.0%/+2.2%/-0.1%，圆通快递单价表现同比降幅最小，较2024年均价有一定回升 [3]