报告核心观点 报告对巨星农牧、乐鑫科技、博迈科三家公司进行简评，分析其业绩表现、业务发展及前景，均维持“买入”评级；还提及财经新闻和A股市场评述，并给出市场数据 [6][11][18]。 重点推荐 巨星农牧（603477） - 2024年营收60.78亿元，同比增50.43%，归母净利润5.19亿元，同比增180.36%，业绩改善因商品猪成本降、出栏量增及猪价回升 [6]。 - 生猪业务出栏高增，2024年出栏275.52万头，商品猪268.38万头，同比+50.76%，营收55.74亿元，同比+60.94%；饲料业务营收3.67亿元，同比-19.86%；皮革业务营收1.28亿元，同比+49.96% [7]。 - 2025年规划商品猪出栏超400万头，同比+49%，中长期规划1000万头；现有种猪场产能和存栏种猪充足，项目有序推进，预计2025年资本开支约5亿元 [8]。 - 2024年末资产负债率61.91%，同比+2.06pct，预计后续改善；拟实施2024年度利润分配，提振股东信心 [9]。 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为5.07/6.93/13.69亿元，对应EPS分别为0.99/1.36/2.68元，对应当前股价PE分别为20/15/8倍，维持“买入”评级 [9]。 乐鑫科技（688018） - 2024年总营收20.07亿元，同比+40.04%，归母净利润3.39亿元，同比+149.13%；拟派发现金红利并公积金转增股本 [11]。 - 2024年芯片与模组高速增长，芯片销售1.49亿颗，同比+37.75%，模组及开发套件销售1.04亿块，同比+33.28%；营收增长得益于下游数字化与智能化渗透及新增客户放量，非智能家居领域增速更高 [12]。 - 2024年Q4毛利率环比提升4.71pct；2024年研发费用4.9亿元，同比增21.45%，年末研发人员553人，同比增14.26%；2025 - 2028年营收考核目标分别为24.0、28.8、34.6、41.5亿元，2028年目标营收CAGR为19.92% [13]。 - 长期战略向SOC方案商布局，拟募资不超17.78亿元用于WiFi7与端侧AI芯片项目；产品技术升级，满足物联网市场需求 [14]。 - 布局云与端产品方案，云端与第三方合作，端侧研发集成AI算法的SoC，上线AI大模型解决方案 [15][16]。 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为4.66、6.24、8.49亿元，当前市值对应PE为52.04、38.91、28.58倍，维持“买入”评级 [17]。 博迈科（603727） - 2024年总营收26.40亿元，同比+46.76%，归母净利润1.01亿元，扭亏为盈；经营活动现金流量净额0.12亿元，同比-97.69% [18]。 - 海洋油气开发模块向高端进发，2024年收入23.88亿元，同比增146.34%，毛利率16.55%，同比增15.72pct [19]。 - 液化天然气模块受地缘政治影响，2024年收入2.34亿元，同比降71.03%，毛利率9.88%，同比降8.28pct；未来或重启俄罗斯项目，以中东市场为重点争取订单 [20]。 - 预计2025 - 2027年营收分别为33.88/46.39/56.68亿元，归母净利润分别为2.57/3.88/5.33亿元，对应EPS分别为0.91/1.38/1.89元，对应PE分别为17.27/11.41/8.32倍，维持“买入”评级 [21]。 财经新闻 - 国务院办公厅转发商务部措施，支持国际消费中心城市培育建设，包括扩大免签范围、落实免税店政策、开展汽车流通改革试点等 [22]。 - 京东发布2025年家电家居核心战略，推动行业向高端化、智能化、绿色化迈进；2024年“以旧换新”搜索量和回收量增长，服务扩至多品类，降低回收成本；2025年聚焦三大核心方向建设服务能力 [22][23]。 A股市场评述 - 上交易日上证指数小幅震荡收跌，深成指、创业板小幅回落，主要指数分化；量能缩小，大单资金净流出约45亿元；指数短线或震荡整理，上方有均线压力，跌破30日均线有回落空间 [24]。 - 深成指、创业板日线KDJ、MACD死叉共振未修复，短线或震荡；行业板块多数收红，化学纤维、养殖业等板块活跃，油气开采等板块逆市回落 [25]。 - 养殖业板块涨幅第二，量能放大，大单资金净流入超6.2亿元，日线与周线MACD金叉共振，中短期均线向上，可震荡观察；养鸡、猪肉板块量能放大，大单资金净流入，可短线观察 [26]。 市场数据 - 2025年3月26日，融资余额19177亿元，逆回购到期量2959亿元，逆回购操作量4554亿元，国内利率、国外利率有不同变化 [31]。 - 上证指数3368.70点，跌0.04%，创业板指数2139.90点，跌0.26%，恒生指数等国内外股市指数有不同涨跌幅 [31]。 - 美元指数涨0.47%，美元/人民币(离岸)涨100.00BP，欧元/美元、美元/日元有不同变化；国内商品螺纹钢、铁矿石等，国际商品COMEX黄金、WTI原油等有不同涨跌幅 [31]。