报告行业投资评级 - 推荐 [1] 报告的核心观点 - 2025年第一季度AI终端创新呈现高性能计算、轻量化设计、场景多元化三大特点，CES 2025推动AI从云端向端侧渗透，加速具身智能、自动驾驶等领域商业化进程，未来AI与终端硬件深度融合将重塑消费电子生态，拓展人机协作边界 [3][25] 根据相关目录分别进行总结 行业跟踪：行业温和复苏，AI眼镜或成热点 - 2024年全球智能手机出货量约12.2亿台，同比增长7%，结束两年下滑趋势，得益于新兴市场需求回暖及政策刺激；全球PC出货量2.56亿台，同比增长3.8%，呈温和复苏态势；平板电脑总出货量1.476亿台，同比增长9.2%，稳健复苏；可穿戴腕带设备出货量达1.93亿部，同比增长4%，连续两年复苏；TWS耳机出货量达3.3亿台，同比增长13%，恢复两位数增长；AI智能眼镜销量为152万台，同比增长533%，RayBan Meta销量为142万台，较RayBan Stories增长超300% [3] - 2025年预计AI眼镜出货量将达350万副，同比增长130%，2030年将快速增长至9000万副 [15] 行业新闻：AI持续渗透，“以旧换新”拉动需求 - 国家发展改革委、财政部提出对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品（单件销售价格不超6000元）按产品销售价格15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超500元 [3][20] - 2025年1 - 3月消费电子行业在AI技术推动下，迎来智能眼镜、AI PC、AI耳机等多款新品发布，呈现智能眼镜市场快速增长、技术创新加速以及政策支持推动产业升级态势 [3] 板块跟踪：关注AI与终端硬件融合 - 近一个月消费电子行业指数跑输沪深300指数2.96个百分点，跑赢电子指数0.04个百分点，消费电子行业指数涨跌幅为 - 1.81%，电子行业指数涨跌幅为 - 1.85%，沪深300指数涨跌幅为1.15% [3][23] - 近一年消费电子行业指数跑赢沪深300指数15.06个百分点，跑输电子指数8.05个百分点，消费电子行业指数涨跌幅为26.06%，电子行业指数涨跌幅为34.11%，沪深300指数涨跌幅为11.00% [3][23] - 建议关注水晶光电、腾景科技、韦尔股份、亿道信息、天键股份、佳禾智能、歌尔股份、领益智造、长盈精密 [3][25]