报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货合约价格及价差 - I05合约今日收盘价780.0元，较上日涨4.0元；I09合约今日收盘价738.5元，较上日涨3.0元；I01合约今日收盘价716.0元，较上日涨2.5元 [3] - I05 - I09合约今日价差41.5元，较上日增加1.0元；I09 - I01合约今日价差22.5元，较上日增加0.5元；I01 - I05合约今日价差 - 64.0元，较上日减少1.5元 [3] 基差数据 - 卡粉今日价格870元，较上日降8.0元，今日基差47元，较上日减少13元 [5] - BRBF今日价格788元，较上日涨4.0元，今日基差33元，较上日增加0元 [5] - 纽曼粉今日价格774元，较上日涨5.0元，今日基差31元，较上日增加1元 [5] - PB粉今日价格780元，较上日涨5.0元，今日基差48元，较上日增加1元 [5] - 麦克粉今日价格761元，较上日涨5.0元，今日基差41元，较上日增加1元 [5] - 罗伊山粉今日价格750元，较上日涨5.0元，今日基差41元，较上日增加1元 [5] - 金布巴粉61%今日价格734元，较上日涨5.0元，今日基差33元，较上日增加1元 [5] - FMG混合粉今日价格700元，较上日持平，今日基差48元，较上日减少4元 [5] - 超特粉今日价格642元，较上日涨2.0元，今日基差77元，较上日减少2元 [5] - 河钢精粉今日价格940元，较上日持平，今日基差124元，较上日减少4元 [5] - 鞍钢精粉今日价格838元，较上日持平，今日基差31元，较上日减少4元 [5] - 卡拉拉精粉今日价格850元，较上日涨5.0元，今日基差89元，较上日增加2元 [5] - 本钢精粉今日价格890元，较上日持平，今日基差117元，较上日减少4元 [5] - IOC6今日价格759元，较上日涨5.0元，今日基差49元，较上日增加1元 [5] - KUMBA今日价格840元，较上日涨5.0元，今日基差67元，较上日增加1元 [5] - 乌克兰精粉今日价格855元，较上日涨5.0元，今日基差49元，较上日增加2元 [5] - 太钢精粉今日价格923元，较上日持平，今日基差21元，较上日减少4元 [5] - 马钢精粉今日价格940元，较上日持平，今日基差 - 18元，较上日减少4元 [5] - 五矿标准粉今日价格780元，较上日涨5.0元，今日基差59元，较上日增加1元 [5] - SP10粉今日价格685元，较上日涨3.0元，今日基差38元，较上日减少1元 [5] 品种价差数据 - PB块 - PB粉今日价差123.0元，较上日减少4.0元；PB粉 - 混合粉今日价差80.0元，较上日增加5.0元 [10] - 纽曼块 - 纽曼粉今日价差123.0元，较上日减少3.0元；PB粉 - 超特粉今日价差138.0元，较上日增加3.0元 [10] - 卡粉 - 纽曼粉今日价差96.0元，较上日减少13.0元；混合粉 - 超特粉今日价差58.0元，较上日减少2.0元 [10] - 卡粉 - PB粉今日价差90.0元，较上日减少13.0元；金布巴 - 超特粉今日价差92.0元，较上日增加3.0元 [10] - 卡粉 - 金布巴粉今日价差136.0元，较上日减少13.0元；金布巴 - 混合粉今日价差34.0元，较上日增加5.0元 [10] - 卡粉 - 麦克粉今日价差109.0元，较上日减少13.0元；迁安精粉 - 卡粉今日价差91.0元，较上日增加8.0元 [10] - BRBF - PB粉今日价差8.0元，较上日减少1.0元；迁安球团 - 迁精粉今日价差149.0元，较上日持平 [10] - PB粉 - 麦克粉今日价差19.0元，较上日持平；迁安精粉 - PB粉今日价差181.0元，较上日减少5.0元 [10] - PB粉 - 金布巴粉今日价差46.0元，较上日持平；卡粉 + 超特 - 2*PB粉今日价差 - 24.0元，较上日减少8.0元 [10] - PB粉 - 印粉61%今日价差66.0元，较上日持平；PB块 - 迁安球团今日价差 - 207.0元，较上日增加1.0元 [10] - 纽曼粉 - PB粉今日价差 - 6.0元，较上日持平 [10] 铁矿石期货规则调整 - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，品牌升贴水均为0，自I2202合约实行 [8] - 调整原有品种升贴水，新规则中PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨 [8] - 修改替代品质量差异与质量升贴水，铁品位指标允许范围调整为≥56%，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫允许范围分别≤8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，并详细划分指标对应质量升贴水 [8] - 引入X动态调整铁元素指标升贴水值，X半年确定一次，公布时间为每年3月和9月最后1个交易日，计算方法根据半年内每日最近交割月份合约当日结算价算术平均值确定，现目前X = 1.5 [8] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨 [8] - 调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约，自I2311合约最后交割日后第1个交易日起，按调整后规则办理铁矿石期货标准仓单注册 [9] 黑色研究团队 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [21] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师，获多项荣誉 [21] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [21] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过CFA二级考试 [21]