报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期板块轮动和美国双边政策不确定性或推升现货市场波动 IC、IM 高位博弈加剧建议短期止盈 IF 估值仍偏低建议逢低配置 [4] 根据相关目录分别进行总结 股指期货行情 - IC2504 涨跌幅 0.10% 现价 5895.8 涨跌 5.6 总量 46238 总金额 5472795 持仓量 71729 仓差 -2021 结算价 5909.4 基差 52.7 基差年化收益率 -13.0 [2] - IC2505 涨跌幅 0.13% 现价 5858.8 涨跌 7.8 总量 2838 总金额 333641 持仓量 3945 仓差 758 结算价 5868.6 基差 89.7 基差年化收益率 -11.1 [2] - IC2506 涨跌幅 0.15% 现价 5795.0 涨跌 8.8 总量 32432 总金额 3771365 持仓量 99396 仓差 -647 结算价 5807.2 基差 153.5 基差年化收益率 -11.1 [2] - IC2509 涨跌幅 0.14% 现价 5670.6 涨跌 7.8 总量 6497 总金额 739424 持仓量 38583 仓差 -314 结算价 5683.2 基差 277.9 基差年化收益率 -9.5 [2] - IC500 涨跌幅 0.03% 现价 5948.5 涨跌 1.5 总量 13670211100 总金额 17169584 [2] - IF2504 涨跌幅 -0.25% 现价 3916.2 涨跌 -9.8 总量 35933 总金额 4232194 持仓量 75953 仓差 972 结算价 3919.8 基差 3.2 基差年化收益率 -1.2 [2] - IF2505 涨跌幅 -0.22% 现价 3912.6 涨跌 -8.6 总量 1622 总金额 190811 持仓量 2410 仓差 581 结算价 3915.4 基差 6.8 基差年化收益率 -1.3 [2] - IF2506 涨跌幅 -0.26% 现价 3891.8 涨跌 -10.2 总量 45817 总金额 5363236 持仓量 154083 仓差 1853 结算价 3896.6 基差 27.6 基差年化收益率 -3.0 [2] - IF2509 涨跌幅 -0.22% 现价 3843.4 涨跌 -8.6 总量 6504 总金额 751790 持仓量 50413 仓差 -251 结算价 3847.8 基差 76.0 基差年化收益率 -3.9 [2] - IF300 涨跌幅 -0.33% 现价 3919.4 涨跌 -12.9 总量 13116418700 总金额 22094316 [2] - IH2504 涨跌幅 -0.55% 现价 2679.0 涨跌 -14.8 总量 17605 总金额 1419345 持仓量 25582 仓差 -1198 结算价 2681.4 基差 -1.7 基差年化收益率 0.9 [2] - IH2505 涨跌幅 -0.53% 现价 2682.2 涨跌 -14.4 总量 1517 总金额 122423 持仓量 2785 仓差 462 结算价 2684.6 基差 -4.9 基差年化收益率 1.3 [2] - IH2506 涨跌幅 -0.50% 现价 2676.0 涨跌 -13.4 总量 22285 总金额 1794216 持仓量 50488 仓差 -346 结算价 2678.4 基差 1.3 基差年化收益率 -0.2 [2] - IH2509 涨跌幅 -0.47% 现价 2642.4 涨跌 -12.6 总量 3416 总金额 271558 持仓量 19512 仓差 561 结算价 2644.4 基差 34.9 基差年化收益率 -2.7 [2] - IH50 涨跌幅 -0.54% 现价 2677.3 涨跌 -14.6 总量 3783318900 总金额 6810191 [2] - IM2504 涨跌幅 0.37% 现价 6261.8 涨跌 23.2 总量 76006 总金额 9559713 持仓量 101329 仓差 -7084 结算价 6275.6 基差 73.1 基差年化收益率 -17.0 [2] - IM2505 涨跌幅 0.36% 现价 6205.4 涨跌 22.2 总量 4769 总金额 594213 持仓量 5941 仓差 1720 结算价 6216.6 基差 129.5 基差年化收益率 -15.0 [2] - IM2506 涨跌幅 0.42% 现价 6129.4 涨跌 25.8 总量 123686 总金额 15223291 持仓量 155502 仓差 -6135 结算价 6142.6 基差 205.5 基差年化收益率 -14.0 [2] - IM2509 涨跌幅 0.41% 现价 5967.6 涨跌 24.4 总量 16394 总金额 1964578 持仓量 59697 仓差 -1761 结算价 5980 基差 367.3 基差年化收益率 -11.8 [2] - IM1000 涨跌幅 0.38% 现价 6334.9 涨跌 24.1 总量 20667951300 总金额 24863981 [2] 市场环境 - 3 月 26 日 A 股四大股指回调 上证指数下跌 0.04% 报收 3368.7 点 深成指下跌 0.05% 报收 10643.82 点 创业板指下跌 0.26% 报收 2139.9 点 科创 50 指数下跌 0.26% 报收 1029.05 点 市场成交 11802 亿元 较前日减少 1073 亿元 [3] - 行业板块方面 综合(+2.11%) 农林牧渔(+1.64%) 汽车(+1.23%) 涨幅居前 银行(-1.45%) 公用事业(-0.43%) 有色金属(-0.35%) 跌幅居前 [3] - 从市场强弱看 IM>IC>IF>IH 个股涨/平/跌数分别为 3544/185/1667 机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 235.3、121.8、-29.3、2.8 亿元 分别变动+106.5、+185.8、+181.5、+97.9 亿元 [3] 基本面 - 央行开展 4589 亿元 7 天逆回购操作 中标利率为 1.5% 与前期持平 当日有 2959 亿元逆回购到期 净投放 1630 亿元 [4] 基差 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 129.51、89.7、6.76 与 -4.89 点 基差年化收益率分别为 -15.03%、-11.09%、-1.27% 与 1.34% 三年期历史分位数分别为 7%、6%、43% 及 61% 中小盘股指贴水幅度仍较大 期 - 现价差处于历史低位 [4] 交易策略 - 短期板块轮动和美国双边政策不确定性或推升现货市场波动 IC、IM 高位博弈加剧 建议短期止盈 IF 估值仍偏低 建议逢低配置 [4]