报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025 年上半年全球政经格局加速演化，银行业经营机遇与挑战并存，规模扩张总体平稳，盈利能力整体回暖，资产质量有所下滑，资本充足状况相对稳定；中国经济回升向好，银行业资产规模持续增长，盈利能力企稳，资产质量稳健 [2][5] - 报告聚焦特朗普 2.0 时期美国金融去监管政策、中国银行业落实“两会”精神推动业务高质量发展、低空经济发展趋势及银行业机遇、全球净零排放金融版图加速重构等专题进行研究 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 全球银行业发展回顾及展望 全球银行业经营环境不确定性上升 - 全球经济复苏动能不足，预计 2025 年全球经济维持 2.4%低增速，美国经济增速回落至 2.0%，欧元区经济复苏缓慢，新兴经济体增长动力较强，欧美地区金融服务需求不足，新兴经济体银行业务拓展或有机遇 [6][7] - 全球主要经济体处于降息周期，银行业风险加剧，部分新兴经济体降息趋势明显，巴西央行上调基准利率；美国中小银行危机风险犹存，日本央行加息至 17 年来最高水平 [8] - 新兴科技顶层监管框架不完善，数字资产风险事件频发，多国制定相关法律法规和监管措施防范风险；金融科技创新赋能银行业数字化转型，多家银行推出新服务和工具 [9] 全球银行业经营呈现新特点 - 规模扩张总体平稳：2024 年全球银行业规模扩张步伐有所加快，2025 年以来受经济金融政策调整和降息周期影响，全球银行业规模扩张步伐将保持总体稳定，部分经济体银行业规模小幅调整 [16][18] - 盈利能力整体回暖：2024 年银行业盈利表现分化，2025 年以来全球银行业盈利能力或向好，预计上半年美国、欧元区、英国银行业净利润同比增长情况好转，日本三大金融集团净利润高速增长，亚太新兴经济体银行业盈利总体稳定，巴西银行业净利润同比下滑 [19][21] - 资产质量有所下滑：2024 年全球银行业资产质量出现一定程度恶化，2025 年以来主要经济体银行业不良贷款率或仍处相对高位，美国银行业资产质量将进一步恶化，欧元区和澳大利亚银行业不良贷款率继续上涨，英国银行业不良贷款率下滑，日本银行业不良贷款率整体平稳，新兴经济体银行业资产质量整体向好 [22][24] - 资本充足状况相对稳定：2024 年全球银行业资本监管趋严，主要经济体银行业资本充足率上升，新兴经济体银行业盈利表现好，资本补充空间大；2025 年以来全球银行业盈利能力回暖，内源性资本补充能力提升，部分经济体银行业资本充足率呈下行趋势，但总体仍保持在监管要求之上 [25][26] - 全球大型银行集团加速布局加密货币市场，抢占市场份额：特朗普针对加密货币的政策带来市场短暂繁荣，部分全球大型银行积极布局，提供多元化金融服务 [33] - 政策变局下，大型银行集团积极调整全球布局：全球主要发达经济体频繁调整经济金融政策，地缘政治冲突持续演进，大型银行积极调整海外业务布局，如汇丰控股精简业务，三菱日联调整全球化业务组织架构 [34][35] - 经营不确定性加大迫使大型银行业集团压降经营成本：2025 年以来全球银行业经营面临较大不确定性，部分大型银行集团通过裁员、关闭营业网点等方式压降经营成本，实现盈利能力回暖 [36] 中国银行业发展回顾与展望 经济持续回升向好，为银行业营造良好经营环境 - 宏观经济呈现恢复性增长态势，银行业加大支持力度：2024 年中国经济运行稳中有进，2025 年以来经济持续向好，银行业支持扩大有效投资、提振消费、扩大高水平对外开放 [38] - 财政货币政策更具前瞻性、针对性、有效性，推动银行业高质量服务市场主体：2025 年实施更加积极的财政政策，货币政策适度宽松，引导银行业对接市场主体合理融资需求，2 月末社会融资规模存量及对实体经济发放的人民币贷款余额同比增长 [41] - 金融监管迈上新台阶，全面护航银行业发展：2025 年以来金融监管注重防风险、强监管、促发展，强化风险提示，优化监管评级体系，加强行业风险防范管理，推动银行业高质量发展绿色金融等 [43][44] - 金融行业整体经营稳健：保险业、证券业和基金业发展整体稳健，与银行业形成良好竞合生态，2025 年中国经济持续回升向好将夯实金融业发展基础 [45] 银行业支持实体经济企稳回升，彰显金融力量 - 支持实体经济复苏，规模稳健提升：2024 年中国商业银行规模平稳增长，2025 年随着政策发力，银行将与实体经济同频共振，预计资产负债规模增速全年保持在较高水平，上半年增速保持在 9%左右，信贷结构将进一步优化 [55][56] - 净息差持续收窄，银行业净利润承压：2024 年四季度商业银行净息差为历史新低，未来预计延续下降趋势，2025 年商业银行利息业务仍面临压力，非息收入面临结构性机遇，预计 2025 年银行非息收入同比增速约 2%，占营业收入比例保持在 22%左右，预计 2025 年商业银行净利润较 2024 年基本持平，上半年营收增速将达到 1%左右 [57][62] - 资产质量持续向好，部分领域风险须持续关注：2024 年末商业银行不良率下降，不良贷款余额增长，贷款损失准备余额增长，预计 2025 年商业银行不良贷款及不良贷款率水平将保持低位，部分行业风险仍需关注 [63][64] - 资本消耗可控叠加外源资本补充，资本充足情况良好：2024 年末商业银行资本充足情况保持稳定、健康，展望 2025 年，资本消耗整体可控，叠加多元化外源资本补充渠道，商业银行整体资本充足率将持续处于健康水平，上半年资本充足率相较上年同期有所上升，达到 15.8%左右 [65]