报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司完成航天电工51%股权转让，主业聚焦航天电子信息及无人系统产品研发、生产领域，盈利能力显著提升，虽营收下降但净利润增长，技术创新取得进展，维持“买入”评级 [1][2][9] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司2024年实现营业收入142.80亿元，同比-23.75%；归母净利润5.48亿元，同比+4.42% [1] 投资要点 - 公司集中主业深入航天电子业务，航天电工不再纳入合并范围，营收下降因航天产品交付和电线电缆业务收入减少，净利润增长得益于转让股权投资收益及成本控制 [2] - 公司在无人系统领域取得显著进展，“鸿栅”自主任务系统持续迭代升级，多个技术领域实现重要突破，全年申请专利275件，授权专利219件 [3] 完成航天电工51%股权转让相关情况 - 公司完成航天电工51%股权转让，产业结构调整有重大突破，对部分子公司增资，推进多个科研生产项目，如FH - 96V舰载复合翼无人机首批批产产品验收、舰载微波激光复合探测雷达结题验收 [9] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为7.35亿元、9.58亿元、12.33亿元，对应PE分别42倍、33倍、25倍，维持“买入”评级 [9] 财务预测 - 给出2024A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标数据，如2025E营业总收入148.10亿元，同比增长3.71%；归母净利润7.35亿元，同比增长34.18% [10]