量化模型与构建方式 1. 模型名称：申万一级电子指数趋势跟踪模型 模型构建思路：基于价格走势的局部延续性假设，通过观察窗口内的价格变动与波动率关系判断趋势方向[3] 模型具体构建过程： - 计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值：$del = P_T - P_{T-20}$ - 计算T-20日至T日（不含）的波动率Vol（未明确计算方法，默认标准差） - 趋势判断规则： - 若$|del| > N \times Vol$，则趋势方向与del符号一致（N=1） - 否则延续T-1日趋势方向[3] 模型评价：在特定时间段（如2023年10月至2024年2月）能捕捉趋势，但整体年化收益为负（-5.48%），不适用于申万电子指数[3][4] 模型的回测效果 1. 申万一级电子指数趋势跟踪模型： - 年化收益：-5.48% - 波动率（年化）：32.72% - 夏普率：-0.17 - 最大回撤：38.97% - 指数期间总回报率：31.87%（基准对比）[3] 其他说明 - 数据预处理：直接使用原始收盘价数据，未做调整[3] - 测试区间：2023年3月7日至2025年3月18日[3] - 净值表现：图表显示模型净值在2024年2月达峰值后持续下行（图表1-2）[5][9] - 回撤分析：最大回撤绝对值达38.97%（图表3-4）[7][9] （注：报告中未涉及量化因子内容，故略去相关部分）