报告行业投资评级 - 同步大市(维持) [1] 报告的核心观点 - 3月中信机械板块上涨3.27%，跑赢沪深300指数2.52个百分点，在30个中信一级行业中排第11名；起重运输设备、油气设备等涨幅靠前，锂电设备、半导体设备等跌幅靠前 [4] - 3月市场震荡，科技股回调，深海科技等两会新方向表现好；重型机械等板块受益，半导体设备等板块调整明显 [5] - 建议4月配置传统工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头，聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头，关注136号文对风电、光伏行业带来的抢装行情 [5] 根据相关目录分别进行总结 机械板块行情 - 3月板块行情：中信机械板块涨3.27%，跑赢沪深300指数2.52个百分点，排名第11；起重运输设备等涨幅靠前，锂电设备等跌幅靠前；628只个股中428只上涨，涨跌幅中位数4.18% [4][10][13] - 行业估值分位数在均值偏上，机器人板块估值在近10年高位：申万机械行业市盈率35.1倍，位于近10年分位数67%；机器人板块估值位于近10年分位数98.4% [14][16] 工程机械 - 重要资讯：2月挖掘机、装载机、叉车销量同比增长，升降工作平台销量同比下降；工程机械主要产品月平均工作时长和开工率有变化；中联重科发布年报，三一重工董事长提议回购股份 [18][19][21] - 重要数据：2月挖掘机国内销量翻倍增长；1 - 2月制造业、基建固定资产投资增速有变化，房地产行业需求低迷；小松挖掘机开工小时数增长 [22][23][24] - 投资策略：工程机械行业周期有望底部回升，出口竞争力提高；建议关注工程机械主机龙头和核心零部件龙头供应商 [32] 机器人 - 重要资讯：2月工业、服务机器人产量和金属切削机床产量同比增长；多家企业发布人形机器人新产品和相关模型 [33][35][38] - 重要数据：1 - 2月工业机器人产量同比增长27%，服务机器人产量同比增长35.7%，金属切削机床产量同比增长14.4% [39] - 投资策略：机器人产业链迎来周期复苏，人形机器人推动市场热度；建议关注机器人本体和核心零部件企业，机床行业有望量价齐增 [44][45] 船舶制造 - 重要资讯：2024年我国造船三大指标全面增长；中国船舶获大单，特朗普政府计划对中国商船征高额费用 [46][47] - 重要数据：2月底中国新造船价格指数维持高位，造船三大指标2024年大幅增长，造船板价格下跌 [48][51][52] - 投资策略：船舶制造行业复苏，2025年企业盈利有望加速修复；建议关注中国船舶、中船防务等 [56] 设备更新推动顺周期机械板块景气持续 - 煤炭、有色金属等固定资产投资增速较高，煤机、矿山机械需求向好：1 - 2月煤炭、有色金属开采固定资产投资增速高，矿山冶金机械等需求好；建议关注相关龙头企业和油气设备龙头 [57] - 2025年有望成为铁路投资大年，铁路设备需求景气持续：1 - 2月铁路运输业和设备制造行业固定资产投资增速有变化，预计2025年铁路投资创新高；建议关注铁路设备板块龙头 [59][60] - 136号文政策推动下，风电行业有望迎来抢装潮：136号文对新能源上网电价等改革，行业有望在6月1日前抢装；建议关注风电轴承龙头和其他零部件龙头 [61][65] 河南机械行业资讯 - 河南机械上市公司行情回顾：3月河南机械上市公司均正涨幅，涨跌幅中位数约11.47%，涨幅前三是中信重工、林州重机、三晖电气 [66][67] - 河南机械上市公司新闻：中信重工发布年报，国机精工拟设公司，开展调研活动，郑煤机首次回购股份 [70][71] 机械行业可转债行情 - 3月机械行业AA - 以上可转债行情平淡，斯莱转债、盟升转债表现较好 [72] 行业观点与投资建议 - 3月市场震荡，科技股回调，深海科技等新方向表现好；重型机械等板块受益，半导体设备等板块调整明显 [74] - 建议4月配置传统工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头，聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头，关注136号文对风电、光伏行业带来的抢装行情 [75]