有色金属日报 基本金属 ◆ 铜： 截至 3 月 27 日收盘，沪铜主力 05 合约下跌 1.03%至 81560 元/吨。美 国宣布对进口美国汽车及零部件征收 25%关税，市场预期这一措施将打 压金属需求，夜盘铜价继续回落。Comex 与 LME 价差缩窄至 1400 美 元/吨附近。之前铜价飙升至历史新高，一些贸易商正疯狂地将原定发往 亚洲的铜改道运往美国港口，以规避可能实施的关税政策。国内市场， 高铜价抑制下游消费，刚需采购为主，随着铜价回落，市场成交有所提 振，但整体需求增长有限，国内去库减缓。宏观因素大幅扰动，传统消 费旺季即将来临，铜长期的需求逻辑仍在，叠加矿端供应的紧张局面， 铜价整体易涨难跌。不过铜价短期大幅上升，下游畏高情绪显现，需求 难以跟进，Freeport 在印尼铜精矿出口许可证已经得到批准，据悉部分 铜精矿库存处于装船待发状态，将一定程度缓解铜精矿现货市场紧张的 局面，同时大量到港也会压制疯涨的纽约铜价。铜价高位回调，整体或 延续高位调整。技术上看，沪铜主力合约整体仍维持上涨趋势，建议多 单高位减仓。 ◆ 铝： 截至 3 月 27 日收盘，沪铝主力 05 合约上涨 0.56%至 208 ...