报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移偏弱运行，后期关注宏观政策和下游需求情况 [2][4] - 铝锭预计价格短期高位运行，关注矿石端复产进展和下游开工，后期关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 成材方面 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右 [3] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日开始停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [4] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [4] - 成材在供需双弱格局下，市场情绪悲观，价格再创近期新低，今年冬储低迷对价格支撑不强 [4] 铝锭方面 - 周四美国数据显示上周初请失业金人数下降，第四季度经济增长略更稳健，市场等待美国个人消费支出数据指引美联储路径 [3] - 截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能10502万吨，运行总产能8730万吨，周度开工率较上周下调0.67个百分点至83.13%，基本面供应宽松 [4] - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比涨1.2个百分点至62.8%，维持温和复苏态势，光伏等需求构成核心支撑，传统建筑型材等受制约，旺季预期兑现不足，铝价高位震荡抑制下游采购 [4] - 3月27日国内主流消费地电解铝锭库存80.2万吨，较本周一减少2.5万吨，环比上周四减少3.2万吨，三月初去库强于预期 [4] - 短期铝价受宏观和基本面支撑高位运行，旺季成色待验证，需关注美国关税政策和下游需求释放情况，谨防海外贸易摩擦和需求负反馈风险 [5]