报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受美豆油出口数据良好和特朗普政府对美国生柴政策妥协提振，隔夜美豆油价格大幅拉升，带动国内植物油板块大幅走升 [3] - 豆油短线反弹，长线依旧偏空；棕榈油短线反弹后提供长线沽空机会；菜籽油在宏观政策干扰下，宜多头配置 [4] 根据相关目录分别进行总结 盘面变动 - 美豆油主力合约上涨3.58%，收于44.26美分/磅，带动国内植物油板块大幅走升 [3] 油脂数据和消息 - 截至2025年3月13日当周，美国2024/25年度豆油净销售量为34,200吨，较上周减少50%，较四周均值减少15% [3] - 特朗普政府要求石油和生物燃料生产商就国家生物燃料政策下一阶段达成协议，豆油在生物柴油行业需求有望大幅提高 [3] 逻辑分析 - 4 - 5月巴西大豆预期到港2000万吨左右，4月20号后国内油厂进入新一轮开机高峰期，当前国内豆油库存小幅下降、基差偏弱、下游消费清淡，后续预期供应增加 [4] - 东南亚斋月即将结束，4月后进入增产旺季，马来3月出口数据不佳，中印采购需求清淡，库存预计垒库，3月供需报告偏空 [4] - 中美菜籽反倾销调查，加菜籽生长季，目前阶段菜籽供应偏紧，国内菜油库存处于五年历史新高 [4]