报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年中国整体房价呈下降态势，存在新房与二手房市场、各线城市分化现象，房价跌幅可侧面评估城市经济韧性及发展潜力，现阶段新房价格跌幅代表性更佳，未来二手房价格或代表性更强 [1] - 房价跌幅可作为衡量中国各线城市经济韧性的重要参考，能反映房地产市场基本面、经济结构稳固程度、人口吸引力和政策调控效果等信息，为城市研究与判断提供依据 [20] 根据相关目录分别进行总结 城市经济韧性的定义与意义 - 城市经济韧性指城市面对内外部经济冲击和变动时，经济系统维持稳定运行、及时调整并恢复活力的能力 [2] - 具备经济韧性的城市能在逆境中减少损失、找到新机遇，实现可持续发展，还能提供更好公共服务，提高居民生活质量和幸福感 [2] 2024年中国房价整体走势 - 新房市场：2024年1 - 12月，70个大中城市新建商品住宅销售价格指数平均值环比跌幅前三季度波动大，四季度收窄；同比跌幅1 - 10月扩大，11 - 12月小幅收窄，整体疲软；房价环比上涨城市数量占比年末回升，同比上涨城市数量占比从1月的24.29%降至12月的2.86% [3] - 二手房市场：整体表现更低迷，跌幅走势与新房相似但下跌趋势更明显，除6月和最后一季度，房价环比上涨城市数量占比均在3%以下，70个大中城市二手住宅价格同比均下跌 [8] - 分区域表现：新房方面，一线城市除上海同比上涨4.6%，北京、深圳、广州分别下跌2.4%、6.9%和8.2%；二线城市除西安上涨2.9%，其余不同程度下跌，跌幅0.2% - 8.3%；三线城市全部下跌，跌幅1.4% - 8.9%。二手房方面，一、二、三线城市全线下跌，全国百城二手住宅价格环比连跌32个月，未来仍承压 [12] 从房价变动透视城市经济韧性 房价跌幅背后的城市经济韧性分析 - 新房方面，仅上海和太原上涨，一线城市涨跌幅均值为 - 0.34%，二线城市为 - 0.47%，三线城市为 - 0.53%；二手房方面，各线城市均下跌，一二三线城市跌幅分别为 - 0.58%、 - 0.68%和 - 0.73% [13] - 一线城市房价相对坚挺，经济韧性显著，因综合实力强、产业结构多元、基础设施完备，吸引人口涌入，购房需求旺盛，且政策面相对更紧 [13][15] - 二三线城市中西安、成都等新一线城市房价指数表现强于广州、深圳，西安产业结构优化升级，形成创新生态体系，增强经济韧性 [16] - 房价跌幅可侧面衡量经济韧性，跌幅小的城市经济基本面稳固，能抵御外部冲击；跌幅大的城市经济韧性不足，可能依赖房地产，人口吸引力弱 [17] 通过房价变动透视城市经济韧性 - 百强城市榜单中，新房价格跌幅大的城市排名相对靠后，但二者非完全对应关系，百强城市名单有滞后性 [18][19] - 新一线城市榜单中，西安、天津、杭州、成都等房价表现良好或跌幅小的城市上榜，体现城市活力与经济韧性 [19] - 当前新房市场价格数据更能体现城市经济韧性，2024年1 - 12月新房指数同比涨跌幅排名前十的城市为上海、西安、太原、杭州、天津、成都、三亚、石家庄、北京、海口，后续二手房价格代表性或更强 [19]