报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 各科技巨头继续加码AI领域投入，未来AI仍将保持较高的发展速度，建议持续重点关注AI领域投资机遇，包括AI算力、AI应用等 [2][20][21] 根据相关目录分别进行总结 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周（2025/3/14 - 2025/3/27）累计下跌7.75%，跑输沪深300指数8.28个百分点，在31个申万一级行业中排名第31名 [2][6] - 申万计算机板块3月累计下跌4.48%，跑输沪深300指数5.57个百分点 [2][6] - 申万计算机板块今年累计上涨8.70%，跑赢沪深300指数8.76个百分点 [2][6] - 近两周申万计算机板块涨幅前三个股为唐源电气、概伦电子和安博通，涨幅分别为30.86%、20.07%和15.24%；跌幅前三个股为铜牛信息、新开普和恒锋信息，跌幅分别为29.11%、25.40%和23.89% [10] 板块估值情况 - 截至2025年3月27日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为49.14倍，处于近5年67.38%分位、近10年54.55%分位 [2][14] 产业新闻 - 谷歌推出新一代AI大模型Gemini 2.5及其Pro版本，Gemini 2.5 Pro在多项基准测试中表现突出 [2][15][21] - OpenAI推出GPT - 4o图像生成功能 [2][15][21] - 中国移动与阿里巴巴签署战略合作协议，共建AI产业新生态 [2][15][20] - 国务院国资委将继续深化“AI +”专项行动 [2][15] - 腾讯2025年将进一步增加资本支出，占收入的低两位数百分比 [2][17] 公司公告 - 3月28日，中科江南发布2024年年报，营业总收入8.25亿元，同比下降31.71%，归母净利润1.04亿，同比下降65.14% [17] - 3月26日，纳思达拟出售所持Lexmark International II, LLC的100%股权，预估交易对价范围在0.75亿美元至1.5亿美元 [18] - 3月26日，云赛智联2024年营业收入56.23亿元，同比增长6.82%；归母净利润2.02亿元，同比增长4.92%；拟每10股派现金0.45元（含税） [18] - 3月24日，麒麟信安拟在内蒙古呼和浩特设立全资子公司，并新增其为募投项目实施主体 [19] - 3月18日，神州数码下属控股子公司中标ARM - A服务器（G系列）6.5亿元（含税）和GPU服务器（G系列）2.28亿元（含税），项目未签正式合同 [19] 本周观点 - 阿里巴巴未来三年将投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，并与中国移动共建AI产业新生态 [2][20] - 华为宣布全面推进全面智能化战略，包括打造算力底座等 [20] - 腾讯2025年将继续增加AI相关资本开支，推进AI研发与推广 [2][20][21] - 建议关注广电运通、神州数码、浪潮信息、税友股份、软通动力等标的 [22]