报告行业投资评级 - 维持对农林牧渔行业“超配”评级 [3][40] 报告的核心观点 - 2025年3月14 - 27日SW农林牧渔行业上涨1.96%，跑赢沪深300指数约1.43个百分点，多数细分板块录得正收益，行业估值有所回升但仍处历史低位 [6][10][17] - 生猪养殖价格区间波动，成本有升有降，盈利略有回升；肉鸡养殖价格和盈利回升；水产养殖部分品种价格回升 [6][21][23][26][28][32][34] - 能繁母猪产能连续两月减产，未来去化空间大，生猪养殖板块估值低，关注产能去化超跌反弹机会；白羽肉鸡价格回升，关注产业链景气改善机会；宠物行业有望扩容，关注优质国产龙头；临近财报披露期，关注业绩好的个股 [6][40][42] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - SW农林牧渔行业跑赢沪深300指数，2025年3月14 - 27日上涨1.96%，跑赢约1.43个百分点 [10] - 多数细分板块录得正收益，动物保健、养殖业、渔业和农产品加工分别上涨5.97%、3.45%、0.87%和0.48%，种植业和饲料分别下跌0.28%和0.5% [11] - 过半个股录得正收益，约55%个股正收益，涨幅榜回盛生物居首涨71.43%，跌幅榜ST朗源居首跌22.7% [12][16] - 估值有所回升，截至2025年3月27日，SW农林牧渔行业指数整体PB约2.52倍，处于2006年以来估值中枢约55.6%分位水平，仍处历史低位 [17] 行业重要数据 - 生猪养殖：价格先回升后回落，总体在14.5 - 15元/公斤波动；2025年1月末能繁母猪存栏4062万头，环比回落0.39%，同比回落0.1%；截至3月27日，玉米现货价2264.12元/吨回升，豆粕现货价3166元/吨回落；截至3月28日，自繁自养生猪养殖利润51.83元/头，外购仔猪养殖利润 - 27.13元/头，均较上周略有回升 [21][23][26] - 禽养殖：截至3月28日，主产区肉鸡苗平均价2.98元/羽，近两周均价回升10.5%，蛋鸡苗平均价4.3元/羽，近两周均价平稳；主产区白羽肉鸡平均价7.48元/公斤，近两周均价回升8.1%，养殖利润0.65元/羽，盈利连续两周回正 [28][32] - 水产养殖：截至3月27日，鲫鱼全国平均批发价20.13元/公斤，鲤鱼全国平均批发价14.23元/公斤，近两周均价略有回升 [34] 行业重要资讯 - 3月豆粕行情持续探底，3月1日市场均价3722元/吨，3月27日均价3166元/吨，下跌14.94% [36] 公司重要资讯 - 已披露2024年年度报告的公司中，益生股份、安德利等多家公司有不同的营收和净利润表现 [37] - 科前生物2025年员工持股计划参与对象为部分员工，拟募集资金不超1769.2584万元 [38] - 普莱柯及子公司联合申报的五联灭活疫苗获新兽药注册证书 [39] 行业周观点 - 维持“超配”评级，关注生猪养殖龙头、白羽肉鸡产业链、宠物行业优质国产龙头及业绩好的个股，如牧原股份、温氏股份等 [40][42]