报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股市场周五探底回升、小幅震荡整理，沪指呈小幅震荡整理特征，创业板震荡回落且表现弱于主板 [2][7][15] - 当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为14.34倍、37.50倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 [3][15] - 两市周五成交金额11452亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][15] - 两会后政策预期强化，消费刺激与人工智能+主线或成重点，货币政策转向“适度宽松”，科技创新再贷款额度提升20%，硬科技赛道受益明显 [3][15] - 3月下旬至4月初为年报及一季报密集披露期，需警惕高估值板块业绩风险，关注周期股补库存驱动的修复机会 [3][15] - 外资短期避险情绪升温，但中长期对A股估值修复和结构性机会保持乐观 [3][15] - 短期资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健，科技成长板块因估值高位承压，市场进入风格再平衡阶段 [3][15] - 未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长 [3][15] - 短线建议关注汽车、文化传媒、贵金属以及多元金融等行业的投资机会 [3][15] 根据相关目录分别进行总结 A股市场走势综述 - A股市场周五探底回升、小幅震荡整理，早盘低开回落，在3346点附近获支撑，午后震荡，文化传媒、汽车等行业表现好，化肥、化纤等行业表现弱，沪指呈小幅震荡整理特征，创业板震荡回落且表现弱于主板 [2][7] - 上证综指收市报3351.31点，跌0.67%，深证成指收市报10607.33点，跌0.57%，科创50指数下跌1.07%，创业板指下跌0.79%，深沪两市全日共成交11452亿元，较前一交易日有所减少 [7] - 两市超七成个股下跌，贵金属、多元金融等行业涨幅居前，化肥、化学原料等行业跌幅居前，文化传媒、贵金属等行业资金净流入居前，半导体、软件开发等行业资金净流出居前 [7] 后市研判及投资建议 - A股市场周五探底回升、小幅震荡整理，早盘低开回落，在3346点附近获支撑，午后震荡，文化传媒、汽车等行业表现好，化肥、化纤等行业表现弱，沪指呈小幅震荡整理特征 [3][15] - 当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为14.34倍、37.50倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 [3][15] - 两市周五成交金额11452亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][15] - 两会后政策预期强化，消费刺激与人工智能+主线或成重点，货币政策转向“适度宽松”，科技创新再贷款额度提升20%，硬科技赛道受益明显 [3][15] - 3月下旬至4月初为年报及一季报密集披露期，需警惕高估值板块业绩风险，关注周期股补库存驱动的修复机会 [3][15] - 外资短期避险情绪升温，但中长期对A股估值修复和结构性机会保持乐观 [3][15] - 短期资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健，科技成长板块因估值高位承压，市场进入风格再平衡阶段 [3][15] - 未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长 [3][15] - 短线建议关注汽车、文化传媒、贵金属以及多元金融等行业的投资机会 [3][15]