量化模型与构建方式 1 模型名称：申万一级家电指数趋势跟踪模型 - 模型构建思路：基于价格走势的局部延续性假设，通过观察窗口内的价格变动与波动率关系判断趋势方向[3] - 模型具体构建过程： 1 计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值：$del = P_T - P_{T-20}$ 2 计算T-20日至T日（不含）的波动率Vol（未明确公式，推测为收益率标准差） 3 趋势判断规则： - 若$|del| > N \times Vol$（N=1），则认定趋势形成，方向与del符号一致 - 否则延续T-1日趋势方向[3] - 模型评价：对高频波动市场适应性差，在单边趋势行情中表现较好但整体不适合家电指数[4] 模型的回测效果 1 申万一级家电指数趋势跟踪模型： - 年化收益：-12.12% - 年化波动率：21.12% - 夏普比率：-0.57 - 最大回撤：28.98% - 指数总回报率：27.55%（模型显著跑输基准）[3] 图表分析 1 净值曲线显示模型净值持续低于1.0，2024年9月后波动加剧[5] 2 最大回撤绝对值达28.98%，主要发生在2023年3月至2024年2月[7][9] （注：原文未涉及量化因子相关内容，故不输出该部分）