报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周主要观点为日均铁水产量超预期回升但需求高频数据一般，市场担忧高供给持续时间，前期铁矿发运恢复且钢材需求不强，矿缺乏上涨驱动，但铁水产量高、累库压力不大，预计铁矿震荡为主 [6] - 本周铁矿价格止跌反弹，需求尚可，日均铁水产量达237万吨，钢厂有利润无减产迹象 [6] - 本周主要观点为当下铁水背景下铁矿供需不宽松，五大材产量无明显压力，预计废钢比低位且五大材外品种分流铁水，短期钢材旺季需求回升，钢厂无减产压力，供给端平稳，到港压力不大，预计下周铁矿价格震荡偏强运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 上周日均铁水产量回升到236万吨，需求高频数据一般，市场担忧高供给持续时间，前期铁矿发运恢复，钢材需求不强，矿缺乏上涨驱动，但铁水产量高、累库压力不大，预计铁矿震荡为主 [6] - 本周铁矿价格止跌反弹，需求尚可，日均铁水产量达237万吨，钢厂有利润无减产迹象 [6] - 本周认为当下铁水背景下铁矿供需不宽松，五大材产量无明显压力，预计废钢比低位且五大材外品种分流铁水，短期钢材旺季需求回升，钢厂无减产压力，供给端平稳，到港压力不大，预计下周铁矿价格震荡偏强运行，表现为发运环比回升、需求维持高位、港口小幅累库 [6] 周度重点 - 发运情况：本期Mysteel全球铁矿石发运总量3084.5万吨，环比增加221.2万吨，主要是巴西增量；澳洲巴西铁矿发运总量2515.2万吨，环比增加161.5万吨；澳洲发运量1878.6万吨，环比增加5.5万吨，发往中国的量1492.6万吨，环比减少45.7万吨；巴西发运量636.5万吨，环比增加156.0万吨；中国45港铁矿石到港总量2510.6万吨，环比减少365.8万吨，接下来到港预计回落 [9] - 需求情况：日均铁水产量237.28万吨，环比增加1.02万吨，复产速度放缓，同比增幅扩大，增加15.97万吨；五大品种钢材本周去库50.28万吨，虽慢于2024年，但钢厂有利润且去库，主动减产意愿不强 [12] - 库存情况：45港日均疏港量313.21万吨，环比增加10.6万吨，今年总体略高于去年；45港库存1452.4万吨，环比增加57.91万吨，港口延续小幅累库，预计下周去库；钢厂进口铁矿石库存9110.45万吨，环比减少14.41万吨 [14] 相关数据图表 - 现货价格、基差：展示了超特粉、普氏指数62%Fe价格及铁矿石主力合约基差（PB粉）走势，还列出了青岛港PB粉、超特粉价格及基差的具体数据及涨跌情况 [17][19] - 品种价差：展示了PB粉与卡粉、超特粉、金布巴粉、PB块的价格及价差走势 [22][23][25][26] - 发运情况：展示了巴西、澳洲铁矿石发运量，澳巴发运总量，澳洲发中国量，以及必和必拓、力拓、FMG发中国铁矿石量和淡水河谷铁矿石发货量的走势 [27][28][32] - 生铁产量：展示了247家钢厂高炉产能利用率和日均生铁产量走势，以及不同时间的具体数据及变化 [34] - 库存情况：展示了港口球团矿、块矿、铁精粉、粗粉库存走势 [36][37][38]