报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对2025年3月24日至3月28日二级资本债周度数据进行跟踪，涵盖一级市场发行与存量、二级市场成交、估值偏离等情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 一级市场发行与存量情况 - 本周银行间及交易所市场新发行3只二级资本债，规模493.60亿元，发行年限10Y，发行人性质为中央金融企业、地方国有企业，主体评级为AAA、AAspc -，发行人地域为北京市、浙江省 [1] - 截至2025年3月28日，二级资本债存量余额达44,605.65亿元，较上周末增加493.6亿 [1] 二级市场成交情况 - 本周二级资本债周成交量约1840亿元，较上周减少61亿元，成交量前三的个券为24中行二级资本债02A（86.38亿元）、25宁波银行二级资本债01（60.89亿元）和24建行二级资本债03BC（60.41亿元） [2] - 分发行主体地域来看，成交量前三为北京市（1264.17亿元）、上海市（220.71亿元）和浙江省（135.33亿元） [2] - 截至3月28日，5Y二级资本债中评级AAA -、AA +、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为-0.02BP、-0.04BP、-0.09BP；7Y二级资本债中评级AAA -、AA +、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为-0.03BP、-0.05BP、-0.10BP；10Y二级资本债中评级AAA -、AA +、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为-0.03BP、-0.07BP、-0.12BP [2] 估值偏离%前三十位个券情况 - 本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例大于溢价成交，折价成交幅度大于溢价成交 [3] - 折价率前三的个券为24恒丰银行二级资本债01（-0.6386 %）、24创兴银行二级资本债01BC（-0.5700 %）、24台州银行二级资本债01（-0.5508 %），中债隐含评级以AA、AA -、AA +评级为主，地域分布以山东省、广东省、浙江省居多 [3] - 溢价率前二的个券为22沧州银行二级资本债01（0.4560 %）、23汉口银行二级资本债02（0.2473%），中债隐含评级以AAA -、A +、AA -评级为主，地域分布以北京市、浙江省、上海市居多 [3]