报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 煤价延续窄幅震荡，有底逻辑未变，后续有望迎来反弹 [1][8] - 板块优质公司现金、股息价值强，估值有望提升 [2][9] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 煤价方面，本周港口煤价小幅下滑，国内产量因低煤价开始收缩，进口量后续或同比明显下降，需求上非电化工耗煤需求旺盛，后续煤价有望反弹 [1][8] - 板块方面，优质公司现金、股息价值强，兼具防御与成长属性，近期板块有望迎估值提升行情 [2][9] 本周市场行情回顾 本周煤炭板块表现 - 截至3月28日，中信煤炭板块周跌幅0.1%，跑输沪深300，焦炭子板块跌幅最大，动力煤子板块涨幅最大 [14][17] 本周煤炭行业上市公司表现 - 本周中国神华涨幅最大，陕西黑猫跌幅最大 [21] 本周行业动态 - 3月24 - 28日，涉及中国动力煤进口、陕西重点建设项目、印度关税、各国煤炭产量及进出口等多方面动态 [25][39] 上市公司动态 - 3月24 - 28日，多家上市公司发布公告，涉及股权交易、复产、人事变动、业绩报告、利润分配等事项 [42][54] 煤炭数据跟踪 产地煤炭价格 - 山西动力煤均价微跌，炼焦煤均价微涨，无烟煤和喷吹煤均价下跌 [55][60] - 陕西动力煤均价下跌，炼焦精煤均价持平 [62] - 内蒙古动力煤均价下跌，炼焦精煤均价持平 [67] - 河南冶金精煤均价下跌 [74] 中转地煤价 - 京唐港主焦煤价格持平，秦皇岛港Q5500动力末煤价格下跌 [78] 国际煤价 - 3月21日，纽卡斯尔和理查德动力煤价格下跌，欧洲ARA港动力煤价格持平，3月28日澳大利亚峰景矿硬焦煤价格上涨 [81] 库存监控 - 秦皇岛港和广州港库存较上周下降，京唐港老港和东港场存量上升 [85][86] 下游需求追踪 - 临汾和太原一级冶金焦价格持平，冷轧板卷、螺纹钢、热轧板卷和高线价格上涨 [91] 运输行情追踪 - 截至3月28日，煤炭运价指数和BDI指数较上周下跌 [93]