报告行业投资评级 - 给予传媒行业推荐评级 [3][18][39] 报告的核心观点 - A股传媒板块标的进入静默期，港股发布年报且对2025年一季度业绩预期乐观，业绩带动市值攀升 [2][38] - 内需与出海托举中国特色资产，泡泡玛特、布鲁可、美图、B站等在国内外市场表现优异 [2][38] - 港股先行表现后A股回调，可在洼地中寻找投资机会，关注不同板块相关公司 [3][38][40] 根据相关目录分别进行总结 行业观点和动态 传媒行业回顾 - 2025年3月24 - 28日，上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为 -0.40%、 -0.75%、 -1.12%，体育指数跌幅小，互联网营销指数跌幅大 [11] - 周涨跌幅个股中，涨幅Top3为读客文化、果麦文化、泡泡玛特，分别上涨21.60%、15.16%、14.07%；跌幅Top3为祖龙娱乐、恒信东方、每日互动，分别下跌23.66%、18.78%、16.83% [11] - 泡泡玛特2025年营收有望超200亿元，同比增速超50%，海外市场收入有望超百亿，增速超100%，将推出动画短片强化IP等 [12] - 布鲁可2025年业绩有望向好，提出共建三全产品生态，出海做本地化运营等 [12] - 中国网络视听用户规模达10.91亿人，市场规模达12226.49亿元，下沉市场成增长主战场 [14] - 2025年3月OpenAI上线ChatGPT 4o图像生成功能，AI拉动生产力效率提升赋能传媒应用 [15] - 育碧设立新子公司引入腾讯11.6亿欧元投资，腾讯获25%股权，腾讯多款游戏有新进展 [16][17] 传媒行业动态 - 游戏《胜利女神：新的希望》3月28日开启前哨测试，为期10天，有充值返利活动 [22] - 抖音电商借助糖酒会探索酒水行业增长新机会，活动直播间吸引超1300万观众，成交爆发系数达76% [23] - 任天堂游戏改编电影《塞尔达传说》定档2027年3月26日上映 [24] 电影市场 - 2025年3月24日至29日9时，周度分账票房为0.94亿元，票房Top3为《哪吒之魔童闹海》《怒水西流》《唐探1900》 [25] - 下周拟上映17部电影，如《特别的你》《不说话的爱》等 [28] 电视剧市场 - 周度收视率靠前的电视剧为湖南卫视《仁心俱乐部》、东方卫视《似锦》、浙江卫视《无所畏惧之永不放弃》 [29] 综艺节目市场 - 周度全网热度榜靠前的综艺有《乘风2025》《盒子里的猫 第二季》《种地吧 第三季》 [31] 游戏市场 - 截至2025年3月28日，热门页游为《植物大战僵尸OL》和《梦幻西游手游网页版》 [33] - 手机游戏免费榜排名前三为《美职篮全明星》《初音未来：缤纷舞台》《王者荣耀》，畅销榜排名前三为《恋与深空》《地下城与勇士：起源》《和平精英》 [34] 上市公司重要动态 - 浙文影业持股5%以上股东减持股份计划公告 [37] - 读客文化控股股东、实际控制人之一致行动人减持公司股份触及1%整数倍 [37] 本周观点更新 - A股传媒板块进入静默期，港股业绩预期乐观带动市值攀升，可关注港股新消费和传媒应用板块企业 [38] - 港股表现后A股回调，可关注A股洼地布局窗口，涉及电影院线、数字展示、AI玩具等多个板块 [38] 本周重点推荐个股及逻辑 A股 - 风语筑与松延机器人合作，打造AI小脑垂类训练解决方案 [40] - 遥望科技2025年2月激励夯实信心，助力品牌上新 [40] - 奥飞娱乐AI赋能玩具，推出回购计划，借力阿里通义模型 [40] - 蓝色光标受益于微软加码copilot的数字营销商业化 [40] - 浙文互联拟收购星巢网络80%股权，夯实数字文化板块 [40] - 芒果超媒《乘风2025》开播表现好，小芒电商聚焦IP商业化 [40] - 姚记科技主业稳健，关注卡淘估值修复 [40] - 华策影视设立算力业务团队，自研大模型并与华为合作 [40] - 万达电影受益五一档，有望受益AI和内容回暖 [40] - 横店影视受益五一档，下沉市场内需有潜力 [40] - 中信出版受《黑神话：悟空》衍生画集和哪吒IP拉动业绩 [40] - 新经典自有IP商业价值有望提升，推出新漫画形象 [40] 港股 - B站2024年四季度盈利，2025年业绩有望向好，社区视频商业价值或提升 [40] - 腾讯2025年资本开支占收入低两位数百分比 [40] - 阿里巴巴将AI视为战略核心，资本开支夯实信心 [40] - 阜博集团推出DreamMaker新产品，助力企业出海 [40] - 美图AI融入产品带动收入增长，将打造世界级产品 [40] - 创梦天地关注《卡拉彼丘》海外表现 [40] - 心动公司2024年TapTap中国版App月活用户增23%至0.44亿人 [40] - 吉比特《杖剑传说》开启全平台预约 [40] - 百奥家庭互动关注《米姆米姆哈》进展 [40] - 电魂网络《野蛮人大作战2》4月10日开启付费删档测试 [40] - 青瓷游戏强化研运一体，推动游戏全球化布局 [40]