核心观点 - 长江科技（电子、计算机、通信、传媒）2025年4月金股推荐 [2][5] 各行业公司分析 电子行业 - 立讯精密：受益于A客户AI手机升级，iPhone出货中枢和BOM成本有望提升，份额上升且参与折叠屏手机NPI；大客户2026年或推AR/智能眼镜，公司也在开发带摄像头耳机；与NV客户业务进展快，电连接产品量产，订单放量可期 [9] - 芯原股份：我国IP授权+一站式芯片设计定制服务龙头，IP产品获认可，2023年IP授权业务市场占有率中国第一、全球第八，知识产权授权使用费收入排名全球第六；IP客户转化为一站式芯片定制业务客户，服务众多国际领先企业；定增募投Chiplet项目有望在AI、智驾等领域落地，承接国内芯片国产化与定制化需求 [10] 计算机行业 - 国网信通：电改深化下电网数字化转型势在必行，政策与资金驱动带来增量需求；公司定位于国网体系内电力数智化核心企业，电力数字化业务体量稳步增长；同业竞争问题进展带来四重成长动力，助力体量跃迁 [11] - 博思软件：财政IT龙头，业务类SaaS属性、电子凭证放量、政府端拥抱AI、医疗商保数据要素等因素共振；会计电子凭证25年大规模铺开，公司有望占较高份额提升营收利润；AI+政务成新增长点，博智星AI应用已在10余省份落地，25年有望带来可观收入 [12] 通信行业 - 烽火通信：长江计算推出多版本DeepSeek大模型一体机解决方案，推动大模型在垂直领域落地；光通信市场地位巩固，AI业务加速发展，子公司长江计算是运营商服务器供应商，市场份额有望攀升 [12] - 华测导航：2024 - 2025年重点围绕芯片等基础器件、行业智能机器人、SWAS系统、无人飞控技术等方向投入，建议关注出海、农机、三维智能、智能驾驶等方向 [13] 传媒行业 - 腾讯控股：微信生态价值显现，电商生态体系逐步完善，视频号用户活跃和广告表现强劲，增长空间大；IEG组织架构调整取得成效，盈利能力有望稳健；各业务毛利率提升，预计25年业绩强劲，利润率维持较高水平；推行积极股东回报策略 [14] - 恺英网络：25年新游周期，核心储备新游预计25H1上线，有望驱动业绩增长；传奇游戏龙头，基本盘稳健，新品类拓展和海外市场布局24年表现好，25年有望延续；AI布局积极，自研大模型备案，AI工业化管线赋能游戏自动化，投资公司布局AI陪伴赛道；持续进行增持、回购及分红 [15] 盈利预测（截至2025年3月28日收盘价） | 行业 | 代码 | 简称 | 2023A EPS | 2024E EPS | 2025E EPS | 2026E EPS | 2023A PE | 2024E PE | 2025E PE | 2026E PE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 电子 | 002475.SZ | 立讯精密 | 1.54 | 1.85 | 2.24 | 2.63 | 26.76 | 22.28 | 18.40 | 15.67 | | | 688521.SH | 芯原股份 | -0.59 | -0.11 | 0.03 | 0.34 | - | - | 3483.33 | 307.35 | | 计算机 | 600131.SH | 国网信通 | 0.69 | 0.72 | 1.14 | 1.33 | 27.46 | 26.32 | 16.62 | 14.25 | | | 300525.SZ | 博思软件 | 0.43 | 0.54 | 0.68 | 0.85 | 39.70 | 31.61 | 25.10 | 20.08 | | 通信 | 600498.SH | 烽火通信 | 0.43 | 0.59 | 0.87 | 1.15 | 51.93 | 37.85 | 25.67 | 19.42 | | | 688200.SH | 华峰测控 | 0.84 | 1.05 | 1.36 | 1.78 | 170.24 | 136.19 | 105.15 | 80.34 | | 传媒 | 0700.HK | 腾讯控股 | 16.88 | 24.03 | 27.00 | 28.98 | 30.04 | 21.10 | 18.78 | 17.49 | | | 002517.SZ | 恺英网络 | 0.70 | 0.80 | 0.94 | 1.08 | 23.31 | 20.40 | 17.36 | 15.11 | [17]