报告行业投资评级 - 汽车行业投资评级为看好 [2] 报告的核心观点 - 主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长；国四重卡以旧换新纳入补贴范围，国四淘汰周期有望开启，重卡行业国内销量有望进一步催化 [4] - 整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车 - W、小鹏汽车 - W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车；商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车；零部件方面，建议关注岱美股份等多家公司 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业重点新闻 - 理想汽车宣布开源自研汽车系统“星环 OS”，该系统适配时间更短、架构支持更广、关键性能更优，能节省成本并提升安全性 [3][6] - vivo 官宣成立机器人 Lab，进军家庭机器人赛道 [3][6] - 商务部指导各地开展汽车流通消费改革试点申报工作，加紧编制试点工作方案 [3][6] - 小鹏汽车更名为小鹏汽车科技集团，业务多元化拓展，全球化战略加速推进 [3][6] - 加州电动汽车充电桩数量超越加油泵数量，多出 48% [3][7] - 中国重汽成商纯电重卡在重庆交付 200 台，并签署战略合作协议 [3][7] - 沈阳市追加汽车消费补贴资金 2000 万元 [3][7] - 美国 1 月纯电动汽车注册量上涨 14%，但销量增幅放缓 [3][7] - 氢能商用车新势力海珀特迎来 4.5 亿元 A 轮融资 [3][7] - 宝马宣布 2026 年国产新车将搭载 AI 模型 [3][7] - 印度将免除电动汽车电池生产部分所需产品的进口关税 [3][7] - 奇瑞汽车将投资 10 亿美元在土耳其建设电动汽车工厂，预计年产能 20 万辆 [3][7] - 特朗普将从 4 月 3 日起对所有非美国产汽车征收 25%进口关税 [3][8] - 奥迪加速布局，2026 年将提前推出入门级新电动汽车 [3][8] - 广汽和滴滴首款量产无人出租车 2025 年投产交付 [3][8] - 腾讯、京东接连入局具身智能领域 [3][8] 板块市场表现 - 本周沪深 300 指数涨幅 0.01%，汽车板块跌幅 0.67%，涨跌幅位居 A 股中信一级行业第 12 位 [4] - 本周 SW 乘用车涨幅 1.96%，江淮汽车、比亚迪领涨 [4] - 本周 SW 商用车涨幅 3.64%，*ST 亚星、中国重汽领涨 [4] - 本周 SW 汽车零部件跌幅 3.00%，雪龙集团、九菱科技领涨 [4] 本周乘用车、商用车、汽车零部件板块、PE 估值下降 - 本周乘用车、商用车、汽车零部件板块 PE 估值均略下降 [16][17] 上游重点数据跟踪 - 钢材价格指数、铝锭价格、天然橡胶价格略有上升，浮法平板玻璃价格略有下降，聚丙烯价格维持稳定，碳酸锂价格 2024 年 3 月起至今下降后企稳 [19] - 中国/东亚 - 北美西海岸集装箱运价指数、中国/东亚 - 北欧集装箱运价指数略有回落 [20]