报告行业投资评级 - 股指走势评级为震荡 [1][4] 报告的核心观点 - 本周全球股市由涨转跌，中国股市缩量回调，沪深京三市单日成交降至1.2万亿水平，微盘股指数、恒生科技指数大幅下跌，上证50指数、沪深300等大盘蓝筹指数表现出韧性 [2][10] - 美国特朗普宣布对全球进口汽车包括关键零部件加征25%关税，全球股市风险偏好巨震，贸易摩擦扭转全球认知，逆全球化、碎片化特征将产生深远影响，中国A股投资者采取避险操作，将头寸转移至蓝筹指数中 [2][10] - 4月份对等关税和企业财报将对市场形成较大考验 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 一周观点与宏观重点事件概览 - 下周观点为美国关税加码，市场转向防守，4月市场面临对等关税和企业财报考验 [10] - 本周重点事件包括1 - 2月一般公共预算收入同比降1.6%、人社部加大金融助企稳岗扩岗力度、两部门发文实施内河水运联通工程等多项政策和事件 [11][12][13] 一周市场行情总览 - 全球股市周度概览：本周以美元计价的全球股市下跌，MSCI全球指数跌1.44%，前沿市场（+0.89%）>新兴市场（-0.94%）>发达市场（-1.49%），沙特股市涨幅2.07%领跑全球，韩国股市跌幅3.53%全球表现最差 [27] - 中国股市周度概览：本周中国权益资产分市场看，A股>港股>中概股，A股沪深京三市日均成交额12610亿元，环比缩量2889亿元，A股宽基指数风格反转，上证50涨0.16%表现最好，微盘股指数跌幅4.45%表现最差 [30] - 中外股市GICS一级行业周度概览：本周全球GICS一级行业多数收跌，日常消费行业涨1.01%表现较好，信息技术跌幅3.65表现最差，中国市场中信息技术领跌（-3.22%），医疗保健领涨（+1.13%） [33] - 中国A股中信一级行业周度概览：本周A股中信一级行业中共5个上涨，25个下跌，领涨行业为医药（+1.04%），领跌行业为计算机（-4.84%） [35] - 中国A股风格周度概览：大盘价值占优 [39] - 期指基差概览：报告展示了IH、IF、IC、IM近6个月基差图表 [43][45] 指数估值与盈利预测概览 - 宽基指数估值：报告列出上证50、中证100等宽基指数的PE、PB等估值数据及年内变化 [48] - 一级行业估值：报告列出石油石化、煤炭等一级行业的PE、PB等估值数据及年内变化 [49] - 宽基指数股权风险溢价：沪深300、中证500、中证1000的ERP本周小幅上行 [50][54] - 宽基指数一致预期盈利增速：沪深300、中证500、中证1000的不同年份预期盈利增速有调高调低变化 [56] 流动性与资金流向跟踪 - 利率与汇率：本周10Y下行，1Y下行，利差收缩，美元指数104，离岸人民币7.26 [63] - 交易型资金跟踪：本周北向日均成交额较上周减少272亿元，融资余额较上周减少110亿元 [67] - 通过ETF流入的资金跟踪：跟踪沪深300、中证500、中证1000的ETF份额本周分别减少8亿份、3亿份、4亿份，跟踪中证A500的ETF份额增加22亿份 [71][75] 国内宏观高频数据跟踪 - 供给端：高炉开工季节性攀升，国内粗钢日均产量、轮胎开工率等数据有相应表现 [78][80] - 消费端：二手房挂牌量下行，国际油价震荡，30大中城市一手房成交面积、重点16城二手房成交面积等数据有相应表现 [87][93] - 通胀观察：农产品价格企稳回升，生产资料价格低位震荡 [99][100]